外資有共識 選股不選市 建議可逢低佈局科技股

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文╱《投資情報周刊》

) G. Z2 v9 Q: s" d- U6 P" V2 w% E* e台股近期走勢沈悶軟趴趴，就連外資也開始採取「選股不選市」策略，以及選擇具有題材性的個股買進，如私募基金股、減資題材股等，也就是選股以個股為選擇標的，不是整個類股。

& u* T" L* K3 n# \+ N$ t! `3C 產業將有特別亮麗表現

" X  }' q9 V( z8 v9 m, l& }4 J  g高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡日前即指出，投資人可以在本 (第二 )季買進台灣的科技股，不過要「選股不選市」，各族群的首選分別是手機的富士康、IC 設計的聯發科 (2454)、封測的日月光 (2311)、零元件的閎暉 (3311)、專業電子代工 (EMS) 的鴻海 (2317)，以及網通的合勤 (2391)。
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金文衡指出，在台灣科技股表現落後於全球同業、營運於已第一季落底、Vista 等新產品帶動，以及下半年表現可望優於過去旺季下，建議投資人可以在第二季開始逢低佈局，尤其在 3C 產業將有特別亮麗的表現，但強調投資人應該多留意個股，而非整個類股。
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至於那些個股是值得留意的標的，金文衡認為，只要首季季報優於預期、第二季營運度能強勁，以及今年下半年和明年具有潛在成長題材的都有機會。如果以族群來看，包括 IC 設計、網通、NB、主機板、晶圓代工和封測等族群具有類似條件，尤其如果該個股表現落後大盤的話，他相信短期會有表現空間。

金文衡進一步指出，今年以來，台股呈現一個小的 U 型走勢，目前來看，科技股正處於十字路口，究竟接下來是穩健上揚，還是會在 6、7 月再度蹲低，之後再反彈拉出另一波 U 型反轉，是投資人必須留意的，如果 6、7 月真的出現拉回，那將是逢低佈局的良機。

9 K+ i/ r. Z, Y% S" ^特別看好 PC 相關類股

* W' i# k. \6 c; Y針對硬體科技大廠今年 4 月營收與獲利成績表現，花旗環球證券也表示，整體表現合乎預期，特別看好 PC 相關類股未來股價展望，硬體科技類股首選「買進」的名單為華碩 (2357)、鴻海、台達電 (2308)、友訊 (2332) 與可成 (2474)。
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花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師楊應超表示，雖然今年 4 月硬體科技大廠營收表現均呈現下滑，但整體表現跟花旗環球原先預期水準差距並不大。

& }" c1 S0 g" P3 W" I# a8 \對華碩 4 月營收下滑幅度，楊應超認為是可以在接受的範圍之內，且華碩高層在今年首季法說會中，就已明白表示，進入淡季之後，預期第二季營收將下滑約 25%。此外，楊應超也預期，今年華碩第二季營收成績，可望比去年同期成長約 50%，雖然 ODM 出貨量表現，預期較去年疲弱，但 NB/MB 商品出貨力道強
8 U! G( O$ [' T  Q9 J# X+ ~，可望彌補 ODM 出貨表現不佳的獲利缺口。

; v. r3 k' m  x楊應超也特別點名鴻海表示，鴻海過去年第三季以來，不論是在營收與獲利表現均相當出色，對今年 4 月鴻海營收成績，也感到滿意；且根據瞭解，鴻海的訂單量一直相當暢旺，預期今年第二季鴻海營收與獲利成績，可望有突破性的表現。
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至於對台達電、友訊的展望，楊應超表示，台達電長期營運發展前景樂觀，在毛利率與產品成本控制上，一直處於不錯的水準；友訊則因出貨產品毛利水準高，預期今年平均整體毛利率將可達 34-35% 的好成績。

可成的基本面表現持穩，下半年股價具有 Nokia ( 諾基亞 )與Apple( 蘋果公司 )iPhone 等利多題材因此也被首選買進名單中。

) e# C% i9 M9 P九檔私募基金有興趣的個股
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