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加碼基礎建設、民生消費、不動產基金 可望有高回報
, D+ m/ }# s7 U2 z5 H; t' [; [ 文╱<投資情報周刊>編輯部

1 u6 K; Y# M1 X# ~& e! g時序進入第四季，不少法人對第四季全球股市行情，抱持樂觀態度，認為在優於預期的企業獲利與偏寬鬆的貨幣政策支撐下，整體市場環境有利股市後續發展，其中尤以基礎建設、民生消費與不動產證券化商品最受法人青睞，法人指出，受惠全球人口趨勢增長及人口結構變化，人口財的龐大商機應運而生，包括基礎建設、民生消費與不動產等標的最具潛力，為第四季值得加碼的基金。

0 B' v& c* f# [; v" m亞洲大興土木 基礎建設強強滾
6 M3 I. d6 ~" O7 a/ f" S) {分析基礎建設基金受青睞的原因，主要是全球經濟近年強勁復甦，房地產景氣連年高漲，加上金磚四國等新興市場的強勢崛起與人口激增，更進一步推升基礎建設的需求缺口大增，其中尤以新興亞洲為最。

" t6 N8 C% V! C3 h- m* A而在新興亞洲大興土木之下，相關基礎建設類股的股價更是連番飆升，以今年五月募集的保誠亞太基礎建設基金來說，縱使成立之初歷經七、八月股災，但目前該基金成立迄今的績效仍有一成以上的水準。
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, H! x  y# t* Z: @3 E" U國內發行基礎建設基金績效排行：

名稱	成立日期	淨值	近一月績效(%)	近三月績效(%)
保誠亞太基礎建設基金	2007/05/23	11.45	10.41	10.52
元大全球地產建設入息基金	2007/05/17	10.02	6.94	1.01
華南永昌全球基礎建設基金 1 o, c% I7 c$ C) m0 }% z	2007/05/03	10.07	6.56	2.44
國泰全球基礎建設基金	2006/12/27	11.2 7 u; K; d* c' r* X8 O	4.09 6 t5 u) p# e  k1 ~. E, o	-3.45
統一經建基金	1997/10/23	24.42	3.56	14.86

資料來源：理柏資訊，統計至2007年10月上旬
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分析亞洲基礎建設火紅的原因，主要是因為過去五十年來，亞洲總人口增加近一倍，都市人口卻擴增兩倍，在經濟全球化下更促使亞洲基礎建設快速蔓延，並促進了世界經濟的發展。

+ a, h7 Q) _8 f$ g, ^3 W9 t根據世界銀行預估，未來五年，為有效支撐經濟發展，亞太地區20餘個國家每年將至少將投入總金額1650億美元於基礎建設投資，其中電力投資約800億美元，道路約400億美元，電信發展約260億美元，水力工程和治理約140億美元，鐵路建設約50億美元。此外，亞洲開發銀行在今年第三季初表示，目前正檢討都市基礎建設計劃的融資政策，未來將對亞洲地區下一世代進行的大規模都市化工程提供更多金援。

% O! f- a& z7 l0 J9 ~$ d2 ^保誠亞太基礎建設基金經理人林如惠指出，目前亞洲的貿易量已佔全球貿易比重近3成，活絡的經濟活動將促使亞洲各國追求更進步的生活及投資環境，因此都市化便成了當務之急。對照歐美等已開發國家的都市化程度，亞洲各國未來要拉近其水平的空間還是相當大，因此基礎建設需求只會增加，不會減少。
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吃的喝的一直漲
) P/ [/ v6 x5 F$ S2 V, n+ I1 u( B民生消費股漲相超佳
* Q/ S, f1 m, j' K* Q) A5 I而在今年，所有消費者共同面對的難題，就是物價變『貴』了！不只國內油價頻創新高價，連最平凡的民生物資和食品都在調漲，除了反映出全球市場的需求之外，也顯示出通膨問題正席捲全世界。

而在物價拚命上漲，唯獨薪水收入不漲下，法人建議投資人更應順勢投資在民生消費與食品相關的標的，以賺取通膨帶來的獲利收益。不過，通膨可是全球化的問題，想趁機從全世界這波通膨潮中獲利，利用共同基金投資仍是最好的選擇。
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/ ?1 r! a1 }# P0 w) Q) K# a; Q保誠投信投研部海外組經理謝天翎表示，以「民生消費」為概念的主題基金，正是從這些過程中挖掘新的投資機會，因為不論景氣好壞，都不會影響這些基金的投資收益，尤其當景氣成長時，這些民生用品的需求量勢必大增。

2 N# P5 ^' m1 m+ I: O# t目前這類基金的投資標的裡有很大比重是放在原物料產業上，不過有漸漸轉移至農產品及休閒產業的趨勢。由於新興市場消費力的崛起，像中國、印度等新興市場國家正因財富的增加，民間消費已逐漸趕上先進國家的歐洲及日本，在全民邁向發達之路的同時，也將為全球民生消費產業創造下一個經濟奇蹟。
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國內核備民生休閒基金績效表現

基金名稱	一個月	三個月	六個月	一年	三年
法興歐元週期性股票基金 BC	7.97	0.42	14.32	41.22	93.82
英國保誠M&G全球民生基礎基金歐元	6.71	-0.07	13.07	36.5	121.61
百達基金(盧森堡) - 精選品牌 I	7.42	-0.88	4.7	26.33	9 A. X6 I& c+ e, o7 D2 D
景順消閒基金 C . m3 t# J3 c. U# g: ?4 f) _	4.65	-1.97	3.58	19.28	44.73
安泰ING全球品牌證券投資信託基金	5.94	-4.42	0.8	15.63	37.06
百利達全球品牌企業基金 機構C	6.1	-3.12	-1.82	10.2	39.87
大華主流品牌證券投資信託基金	6.14	-0.5	3 Y, w. m( e+ m, \6 w. E0 p8 I	- x3 F) c  z# ^- R3 B: {' z* N	# p3 Z' w: ~; W3 M" I% b2 x
華南永昌全球精品證券投資信託基金	10.11	2.28	4.18	) Y; D2 P3 q* O7 B5 W
華頓全球時尚精品證券投資信託基金 8 A7 c) w9 p3 Z0 E; U& z9 Y* v	5.68	1.43	3.82

資料來源：理柏資訊，統計至2007年10月8日，新台幣計算
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6 N) N2 p: t  t2 o3 q% S2 R' E. S美國降息
全球REITs漲聲響起
從全球股市近期表現來看，大多仍是報以熱烈「漲」聲，並且激勵油、金價格衝高，而今年以來頻遭修正的REITs基金，也猶如打了一劑強心針，展現反彈姿態，其中又以亞太型REITs績效表現最亮眼。
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法人認為，隨著亞洲城市國際化發展持續，除了讓亞太REITs興起之外，外資也逐漸積極參與，目前亞太地區人口佔全球人口一半，辦公大樓及購物商場依然短缺，未來租金仍有調升空間。