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加碼基礎建設、民生消費、不動產基金 可望有高回報
8 o$ M% p+ j1 C* A- _+ u 文╱<投資情報周刊>編輯部
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0 @& C8 \2 Q' n) c時序進入第四季，不少法人對第四季全球股市行情，抱持樂觀態度，認為在優於預期的企業獲利與偏寬鬆的貨幣政策支撐下，整體市場環境有利股市後續發展，其中尤以基礎建設、民生消費與不動產證券化商品最受法人青睞，法人指出，受惠全球人口趨勢增長及人口結構變化，人口財的龐大商機應運而生，包括基礎建設、民生消費與不動產等標的最具潛力，為第四季值得加碼的基金。
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亞洲大興土木 基礎建設強強滾
  y9 X5 f) [! v, n% |分析基礎建設基金受青睞的原因，主要是全球經濟近年強勁復甦，房地產景氣連年高漲，加上金磚四國等新興市場的強勢崛起與人口激增，更進一步推升基礎建設的需求缺口大增，其中尤以新興亞洲為最。

而在新興亞洲大興土木之下，相關基礎建設類股的股價更是連番飆升，以今年五月募集的保誠亞太基礎建設基金來說，縱使成立之初歷經七、八月股災，但目前該基金成立迄今的績效仍有一成以上的水準。

) o; p: c! m4 V* f  _/ [+ j; R國內發行基礎建設基金績效排行：

名稱	成立日期	淨值	近一月績效(%)	近三月績效(%)
保誠亞太基礎建設基金 $ W' Q4 ?1 f+ O" }7 I	2007/05/23	11.45	10.41	10.52
元大全球地產建設入息基金	2007/05/17	10.02	6.94	1.01
華南永昌全球基礎建設基金 ; z! Y& a: ~+ ?/ q# X& _	2007/05/03	10.07 . b" r  x. r) I# Q	6.56	2.44
國泰全球基礎建設基金 3 A& Q2 g% V) k5 G) b& z5 g	2006/12/27	11.2   N$ }, {& b* D	4.09	-3.45
統一經建基金	1997/10/23	24.42	3.56	14.86

資料來源：理柏資訊，統計至2007年10月上旬

分析亞洲基礎建設火紅的原因，主要是因為過去五十年來，亞洲總人口增加近一倍，都市人口卻擴增兩倍，在經濟全球化下更促使亞洲基礎建設快速蔓延，並促進了世界經濟的發展。

根據世界銀行預估，未來五年，為有效支撐經濟發展，亞太地區20餘個國家每年將至少將投入總金額1650億美元於基礎建設投資，其中電力投資約800億美元，道路約400億美元，電信發展約260億美元，水力工程和治理約140億美元，鐵路建設約50億美元。此外，亞洲開發銀行在今年第三季初表示，目前正檢討都市基礎建設計劃的融資政策，未來將對亞洲地區下一世代進行的大規模都市化工程提供更多金援。
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. K6 C7 U- X' k' }5 \" M" k保誠亞太基礎建設基金經理人林如惠指出，目前亞洲的貿易量已佔全球貿易比重近3成，活絡的經濟活動將促使亞洲各國追求更進步的生活及投資環境，因此都市化便成了當務之急。對照歐美等已開發國家的都市化程度，亞洲各國未來要拉近其水平的空間還是相當大，因此基礎建設需求只會增加，不會減少。
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吃的喝的一直漲
: ~3 Z6 n& d3 ^& o" Z( v民生消費股漲相超佳
而在今年，所有消費者共同面對的難題，就是物價變『貴』了！不只國內油價頻創新高價，連最平凡的民生物資和食品都在調漲，除了反映出全球市場的需求之外，也顯示出通膨問題正席捲全世界。
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& [0 a  _2 ]0 T2 e而在物價拚命上漲，唯獨薪水收入不漲下，法人建議投資人更應順勢投資在民生消費與食品相關的標的，以賺取通膨帶來的獲利收益。不過，通膨可是全球化的問題，想趁機從全世界這波通膨潮中獲利，利用共同基金投資仍是最好的選擇。

保誠投信投研部海外組經理謝天翎表示，以「民生消費」為概念的主題基金，正是從這些過程中挖掘新的投資機會，因為不論景氣好壞，都不會影響這些基金的投資收益，尤其當景氣成長時，這些民生用品的需求量勢必大增。

7 x; t% Y2 e1 @$ @/ |) J/ Q目前這類基金的投資標的裡有很大比重是放在原物料產業上，不過有漸漸轉移至農產品及休閒產業的趨勢。由於新興市場消費力的崛起，像中國、印度等新興市場國家正因財富的增加，民間消費已逐漸趕上先進國家的歐洲及日本，在全民邁向發達之路的同時，也將為全球民生消費產業創造下一個經濟奇蹟。

國內核備民生休閒基金績效表現
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基金名稱	一個月	三個月	六個月	一年	三年
法興歐元週期性股票基金 BC ) k1 L2 |9 w& I: g) v- C: A; V	7.97	0.42	14.32	41.22	93.82
英國保誠M&G全球民生基礎基金歐元 3 P: ^$ j. G/ l( G) n( r	6.71	-0.07	13.07	36.5	121.61
百達基金(盧森堡) - 精選品牌 I	7.42	-0.88	4.7	26.33
景順消閒基金 C	4.65	-1.97	3.58	19.28	44.73
安泰ING全球品牌證券投資信託基金	5.94	-4.42	0.8	15.63	37.06
百利達全球品牌企業基金   Z% a: W+ x1 O機構C	6.1	-3.12	-1.82	10.2	39.87
大華主流品牌證券投資信託基金	6.14	-0.5	% [* A$ q. N+ {$ @6 B# E2 W3 S	% O9 v/ V7 s" `8 e1 K6 k0 S	: d+ q5 B( N$ l; R9 e
華南永昌全球精品證券投資信託基金 & I0 R, b+ M- o: s$ J	10.11	2.28	4.18
華頓全球時尚精品證券投資信託基金 * A7 [  D, G7 e: p	5.68	1.43	3.82	) X- L" A& N4 i7 a2 I5 i

資料來源：理柏資訊，統計至2007年10月8日，新台幣計算

美國降息
全球REITs漲聲響起
從全球股市近期表現來看，大多仍是報以熱烈「漲」聲，並且激勵油、金價格衝高，而今年以來頻遭修正的REITs基金，也猶如打了一劑強心針，展現反彈姿態，其中又以亞太型REITs績效表現最亮眼。
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% \& p: U+ S1 _2 u* `6 ^7 i法人認為，隨著亞洲城市國際化發展持續，除了讓亞太REITs興起之外，外資也逐漸積極參與，目前亞太地區人口佔全球人口一半，辦公大樓及購物商場依然短缺，未來租金仍有調升空間。