基金經理人「聯合認養」創意等股票 黑幕重重

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投信飆股大探索
  y  y2 E' Q( o投信集中大買超電子股：群創、環電、光磊、大同、建漢、晶電、兆赫、晶豪科
6 e" R% Q, O1 U1 P投信大買超OTC電子股：漢磊、合晶、台半、典範、中美晶、創惟、光洋科、普誠
文╱《投資情報周刊》金鏞

$ L; ~+ ]1 z: Y, _, c6 B1 x+ |! q主管機關近期對市場投機炒作案，痛下殺手，繼元月24日罕見出面呼籲創意（3443）本益比超過一百倍，並掌握散佈不實資訊等動作後，近日已由高層官員以機密方式，找部份投信「喝咖啡」，全案發展越演越烈。

, R7 }* ]+ G$ p9 _- N投信界涉入炒作創意，引起調查

  o: b& B8 o) u. R! q2 x據指出，台股飆股代表之一的創意，在元月15日由證交所發布「昱成」條款的嚴厲處置措施後，並未讓此一風氣立即平息，自16日起，反而有部份投信基金再次進場， 股價飆勢再起，也使得證交所近期連續再次出招，不僅24日點名已掌握不實資訊來源，25日再透露幕後炒作的陳姓人士等資料。

由於陳姓人士以往曾任職群益投信基金經理人（隨後再轉往大華投信擔任副總），在市場打響名號，因此，市場傳出群益投信遭檢調搜索、並點名其為本波創意股價幕後另一黑手。

群益投信總經理賴政昇25日強調，陳姓人士早已在六年前離職，目前所有基金經理人都與其無關，同時，旗下各基金持有的逾2000張創意股票，也是在去年十二月中旬前即已買進，根本與本波漲勢無關，因此，也無遭檢調搜索等情事。   

據統計，三大法人今年初以來，尤其是自15日宣布「昱成」條款後，外資與自營商全數站市場賣方，只有投信續站買方，買超張數逾2000張，遠超過外資與自營各數百張的總和。
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5 n9 P/ M% k- z$ {+ \) l/ |! e而證交所清查創意炒作的動作也從點擴大成面，繼創意之後、再發布第二檔疑似被炒作名單──益航，除了上市部要求益航揭露其轉投資大陸大洋百貨的財務資訊之外，監視部也徹查益航公司派與市場交易戶頭的關聯性，未來是否尚有投信聯合炒作其他股票，則有待主管機關公佈後，投資人才能了解。

% D7 I0 a6 D) J) W; g% U0 Y投信經理人聯合重押小型股 造成股價飆漲
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1 ~0 G6 {3 N+ f據統計，最近股票形基金績效前十名以群益創新、華頓中小型、傳山高科技、保德信大中華、德信大發、寶來績效、寶來精準中小、寶來矽谷、建弘中小型、新光店頭、金鼎概念等十家，平均年報酬率都在40％以上，造就高績效的原因之一在於重押主流中概股，如寶成、東鋼、台肥、國賓、基泰、興富發、統一，以及高科技電子股原相、創惟、可成、光洋、晶豪、建漢、廣宇、鴻準、威鋼、大立光、立錡、順發、金麗科、聯陽。
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據統計，投信基金經理人其中績效最好的是群益創新，至95年9月持股獲利最多的20支股票是：1.創惟7.73％；2.鴻準6.65％；3.金麗科6.39％；4.華寶5.49％；5.原相5.43％；；6.閎輝3.96％；7.晶電3.63％；8.可成255張；9.建漢3.06％；10.崇貿2.66％；11.聯陽2.57％；12.台曜電2.31％；13.兆赫2.12％；14.威剛1.96％；15.台光電1.96％；16.點晶1.88％；17.合晶1.82％；18.致新1.69％；19.億光1.67％；20.智冠1007張，些股票都是市場最活潑的股票。
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績效第二名華頓中小型95年9月的持股為：1.尖點8.7％；2.聯發科7.2％；3.中美晶6.54％；4.及成6.18％；5.群聯5.76％；6.聯詠5.23％；7.旺矽5.17％；8.及成5.1％；9.閎輝4.98％；10.億光4.65％。

, `& ]9 w' }6 V% [+ n8 {績效第三名的寶來績效95年9月的持股為：1.鴻準、2.創惟、3.創見、4.原相、5.順德、6.訊連、7.聯發科、8.立錡、9.鴻海、10.可成，為何這些基金經理人能同時重押這些飆股，是真的英雄所見略同，還是另有隱情，值得投資人注意。

- G- I. y/ B( d. T- V投信經理人聯合炒股 賺錢手法大公開
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) w* k4 N/ E, n4 z投信基金經理人公器私用，違法與上市公司及主力勾結買小型股，私下收取10%之回扣，早已經不是新聞了，其操作手法通常是公司大股東或主力直接或間接與經理人接頭，約定基金進場承接其股票，一般行情則是經理人視股票好壞收取7-10%的回扣。
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這部分又分為單純出貨或是中、長線炒作；不論是何種目的，一般都會約定鎖單三個月或半年，基金經理人在收錢後，無論如何都不能殺出，當然市場瞬息萬變，經理人有時被主管盯上或股價出現大跌，也會衍生諸多糾紛，嚴重時甚至出動黑道來擺平。
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1 X& T) a; d0 ]$ J除了這種膽大包天拿錢的情事外，投信經理人還有許多上下其手的方法。用基金來拉抬個人持股是最普遍的方式；其中經理人最常見的手法，是先買進基金即將進場大買的個股，在基金大買之後，再讓個人持股在高檔獲利了結，行情好時可以賺進數成甚至一倍的暴利，而許多天價股都是由投信基金締造的，群益投信一位前明星經理人就是箇中高手。

2 V% @" K5 q! L8 ]5 \. B* `其次則是短線進出，用掌控的基金高出低進來賺個人差價，積小勝為大勝，獲利也十分可觀。此外，一些闖出名號的經理人，私下幫客戶代操也是公開的秘密；不過一旦利益衝突時，經理人要先顧哪一邊的權益，答案可想而知。

過去從遊戲橘子、錩新、力信、興富發、致伸、台表科、中美晶、合晶等等……一直到最近的順發、全懋、創意、群聯、益航、億光、晶電、原相、伍豐、金麗科等，類似極具爭議性的案子層出不窮。而不少案子之所以曝光都是因為內鬨，外界才得以知悉(如93年的遊戲橘子、錩新都是明顯例子)實際上檯面下未曝光的案件遠遠超過此數。
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其中統一投信捲入「橘子事件」已經是同業間公開的秘密，業界指出，統一投信雖然讓部分基金經理人離職，企圖解決此一問題，不過也因此引發黑函滿天飛，不滿成為犧牲品的人自己報料，乃引起檢調單位重視。

2 f+ h# j7 u" l2 E. F+ ~) {錩新的案子更離譜，起因是主力汪進財，認為自己被坑殺，嚥不下這口氣而主動出面投案，供出與大股東、外資、投信合謀炒作股票，並提供名單給檢調單位，檢調因此得以按圖索驥，搜索金復華等三家投信公司並約談經理人。這兩個案子都是有知情者主動抖出內情。
; m+ N1 d8 `9 ?% j0 z4 e+ n(本文為節錄，欲詳全文請購買《投資情報周刊》)