誰動了聯發科的乳酪？

masonchung · 發表於 2011-7-8 11:38:30

相關專題：電子元器件時間：2011-06-10 17:05來源：維庫電子市場網
在2010年第一財季，聯發科每股稅後盈餘為10.29元新臺幣，而到第4季度這一數位只剩3.52元新臺幣，且毛利率罕見地跌破50%。聯發科2010財年稅後淨利為309.6億元新臺幣，較2009年367億元新臺幣減少了15.6%。

2010年並非是聯發科的谷底。2011年5月6日是蔡明介督軍200天，然而聯發科的下滑態勢仍在繼續。聯發科4月29日發佈2011年第一財季報告。財報顯示，當季收入為198.67億元新臺幣，同比下降39.3%；淨利潤為30.65億元新臺幣，同比大幅縮水72.3%。

聯發科的衰落不免有些突如其來。

2005年，在SOC（System On Chip，系統級晶片的集成）技術上領先的聯發科，以破壞性創新的Turnkey模式席捲大陸手機行業。在徹底摧毀第一代大陸品牌手機廠商的同時，造就了山寨手機產業的崛起，並且催生了產業鏈上數百家手機設計公司。

2009年，聯發科晶片在大陸市場的佔有率一度高達90%，它的晶片出貨量超越高通，成為世界第一大手機IC公司。

而從產品佈局來看，聯發科似乎也無可挑剔：面向2G/2.5G手機的有6223、6225、6253等多款晶片；面向智慧手機有MT6516（Windows Mobile），MT6268（WCDMA）；TD領域則有通過收購ADI相關業務而得到的Laguna平臺。

然而，從2010年至今僅一年多時間，一切就被顛覆了。是誰動了聯發科的“乳酪”呢？

對手的成長

在之前，展訊通信（上海）有限公司（以下簡稱“展訊”）的市場份額僅有不到10%，但由於有內地政府的支援，所以仍被視為聯發科潛在的競爭對手。而在聯發科達到頂峰的2009年，展訊卻處於歷史的谷底。

雖然在2008年，由於國內TD市場的啟動遲緩，展訊在TD業務上的傾力投入收穫寥寥，而聯發科卻在2G手機芯片領域繼續擴張自己的市場份額。展訊在2008年第3季度曾虧損3130萬美元，在2009年3G牌照發放之前，險些被淘汰出局。

2009年初，武平卸任展訊CEO，銷售出身的李力游接任。在重整展訊內部管理之後，李力游抓住了聯發科主力晶片MT6253出現的失誤，依靠6600L晶片恢復展訊的元氣。

實際上，是展訊而不是聯發科敏銳地發現了市場需求，率先研發出雙卡雙待晶片和三卡三待晶片。而在展訊世界首款40納米TD晶片研發出來之後，聯發科的研發實力已經遭到很多人的質疑。

在iSuppli高級分析師顧文軍看來，聯發科連續遭遇的這種尷尬局面並非因其技術落伍，而是業務不斷規模膨脹所導致的“大公司病”。顧文軍對《商業價值》表示，在單晶片集成技術上，聯發科優勢明顯。然而，它有多達7個晶片產品線，雖然手機芯片10倍于展訊的規模，但在越來越拼速度的晶片研發領域，聯發科做業務調整已經顯得有些吃力。加之在聯發科權利過渡期間，蔡明介與自己提拔的手機事業部負責人徐志強之間的雙重管理體制，嚴重影響了聯發科的創新反應能力。

“更糟的是，聯發科還需要在3G上破高通的局。”顧文軍說。

其實，在聯發科開始出現反應遲鈍的時候，展訊卻只用了一年多的時間，便實現了市場份額從不到10%升至28%的擴張。

聯發科的另一個威脅來自于手機芯片領域的新貴晨星（Mstar）。這家與聯發科同在臺灣新竹科技園的晶片設計企業，是全球最大的液晶平板和電視晶片(數位和類比)供應商。靠著近年來在手機芯片領域的染指、拓展，晨星在聯發科低迷的2010年年末成功登陸臺灣股票市場。現如今，“小M”晨星正與“大M”聯發科上演著在彼此優勢領域互挖牆腳的商業戲劇。

聯發科的危機不僅埋伏于2G/2.5G晶片領域。

聯發科與聯芯科技合作的TD晶片，是聯發科在3G手機市場最大的收入來源。但兩者合作不久，聯芯科技就獨立研發出TD晶片。聯芯科技總裁孫玉望公開表示，其自主研發晶片的性能要優於與聯發科的合作。這顯然是雙方分手在即的信號。

“未來低端手機芯片市場，會達到一個市場平衡點。聯發科、展訊和Mstar3家會達到一個相對平衡的比例。”手機中國聯盟秘書長、晶片行業資深觀察者王豔輝分析，聯發科壟斷的局面將一去不復返。

Turnkey失效的3G時代

在SOC技術上積累深厚的聯發科，原本是一家依靠光碟機晶片起家的晶片設計公司。它在手機芯片SOC基礎上推出的整合軟體服務的Turn key模式，被認為是晶片技術行業的破壞性創新。Turn key的巨大顛覆性，使得得州儀器（TI）等傳統晶片巨頭不得不業務轉型（聯發科和晨星的諸多技術骨幹都來自于TI），歐美廠商徹底被清除出中低端市場。

然而，在資訊充分流通的今天，Turn key技術沒能成為聯發科的獨門絕技。雖然展訊、晨星等公司的集成技術水準和聯發科仍有差距，但通過和產業鏈上其他公司的“弱弱聯合”，已經基本衝破了聯發科所建立的技術壁壘。蔡明介發明的Turn key模式已經被諸多手機芯片設計者所掌握。

而更使蔡明介深感緊迫的是，在作業系統為王、應用為王的3G時代，Turn key模式徹底失效。

在成為“臺灣股王”之時，蔡明介曾經得意地對外界表示，聯發科開闢了2G手機芯片時代。這一繼光碟機晶片之後的第2個金礦，避免了“一代拳王”命運的同時，將聯發科帶上了“臺灣股王”的巔峰。

然而，事實證明聯發科沒能在產業升級換代中繼續保持創新效率。3G時代的到來，成為了導致聯發科轉運的魔咒。3G時代的產業規則與2G時代大為不同智慧作業系統的誕生，正在改變手機產業的技術格局。無論是Windows Mobile、iOS還是Android，它們的標準制定者是微軟、蘋果和谷歌這些矽谷巨頭。它們重新定義了手機技術層級，使得聯發科的研發能力不再奏效。所謂“成也Turn key，敗也Turn key。

實際上，無論是光碟機晶片，還是2G手機芯片，聯發科都以黑馬形象出現。這匹黑馬的特長是依靠高超的SOC技術（光碟機時代的“三合一”與2G時代的Turn key）與低廉的研發成本，來打造一個產業鏈前端的低成本平臺。然而，聯發科的實力，離“一流企業做標準”的距離還差得很遠標準一變，平臺的優劣勢便差異明顯。

3G策略失誤

其實，不僅僅是行業升級的客觀趨勢使得聯發科優勢銳減。其在新技術領域佈局的頻頻策略失誤，同樣導致了聯發科不甚樂觀的前景。

在3G的3個標準上，聯發科和展訊一樣將寶押在了TD之上。聯發科收購ADI無線晶片業務後，之前TD產業中“ADI+大唐移動”組合演變為“聯發科+大唐移動（即聯芯科技）”。

然而，聯發科2007年入局TD已算遲到。展訊、天?、重慶重郵以及已經停止運營的凱明，之前都從大唐免費獲得了TD協定棧全套方案，並啟動了自己的協定棧開發。而聯發科在2007年收購的ADI的TD晶片業務並沒有獲得TD的協定棧，這使得它不得不在去年收購擁有協定棧的蘇州傲視通。而推出TD+GSM完整解決方案，恐怕還需要很長一段時間。

王豔輝認為，作為TD晶片提供商，聯發科固然至今為止是TD市場最大的獲利者，卻也成為了完整方案的遲到者。

在手機作業系統層面，聯發科更是連走麥城。

HTC依靠Windows Mobile手機取得的巨大成功，昭示了聯發科。然而，聯發科在2008年才正式從微軟獲得了Windows Mobile的研發授權，這時距離聯發科在巴賽隆納通信大會發佈MT6516距離只有不到一年時間。

在2009年，Windows Mobile平臺的成熟度遠遠高於Android。然而，後者在2010年的爆發，也是聯發科始料不及的。聯發科前首席財務官亦即新聞發言人喻銘鐸在2010年年初的時候，便向媒體坦誠聯發科Windows Mobile產品與市場需求的錯位。

陰差陽錯，聯發科在2010年年中才加入Android研發聯盟。有業內人士猜測，聯發科之所以在兩個系統上都遲到入場，其中與聯發科交惡的HTC從中作梗有關。不管此種說法是否屬實，聯發科首先錯過了推出Windows Mobile平臺的最佳時間，也錯過了最佳發佈Android平臺的機會。當2010年聯發科發佈基於ARM 926架構的Android平臺之時，高通1GHz的Android平臺已經大行其道，甚至谷歌宣佈Android3.0作業系統最低配置都要求1GHz的主頻時，ARM926的AP已是明日黃花。

而在所有晶片廠商都看好的“千元智慧手機”市場上，高通也搶在聯發科之前，宣佈將推出適合100美元Android智慧手機的晶片。

在慘澹的2011年第一季度財報發佈之時，聯發科總經理謝清江表示，公司毛利率將趨穩，止住連續6個季度下滑的局面。而在4月末長城會主辦的2011全球移動互聯網大會上，蔡明介曾對記者表示，預期3季度會出現營收和利潤反彈。

在全球移動互聯網論壇發言之初，蔡明介苦笑著提醒大家“山寨機”已成為歷史，“白牌機”才是聯發科的真正客戶。

客觀上說，在外資手機品牌取得在中國市場的壟斷之後，聯發科曾以獨特的方式帶動了中國本土手機品牌的崛起。中國手機已經走出國門，開始在新興市場與諾基亞等歐美品牌一較高低。

然而，在即將大幕開啟的下一個“拳壇”時代，聯發科還能挺立多久呢？

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