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員工分紅費用化,高科技員工配股教戰守策:你領員工分紅嗎?
•財訊月刊 2007/10/04+ I3 U. v; Z0 b/ w, G) y
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員工分紅費用化即將於明年開始實施,過去享受豐厚分紅配股的高科技員工,在此一新制度下,境遇有如從天堂掉入凡間,但對股東來講,這一制度短期雖會使公司每股盈餘下降,但股東未來可分的股利可能會增加,屬於短空長多。
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【文╱林文義】; g7 r0 D3 P' `0 c
員工分紅是台灣高科技業吸引人才的重要武器,在此制度下,公司不必支付巨額現金報酬 給員工,透過員工分紅方式,發放大量股票給員工,而員工從資本市場出售配股取得高報 酬,有很大一部分是來自於市場投資人的補貼。
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7 R6 `) k0 x$ B0 S* k# N) c在現制下,員工取得分紅配股,是以面額十元去計算可獲配的股數,課稅時,也是以面額 十元做為所得課稅,而非以股票的市價課稅(民國九十五年起市價與面額的差額,須課最 低稅負),等於員工因分紅配股取得高報酬卻只以較低的股票面額課稅,這是過去外界認 為高科技員工的待遇,是處在天堂的重要理由,但員工分紅費用化實施後,這種現象將完 全改觀。
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5 b) z! w5 y) T7 A6 }' G員工分紅費用化後 員工可分股數大幅減少 $ @; X: V. x7 ]% N5 A* U @
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安侯建業會計師事務所會計師陳振乾指出,員工分紅費用化實施後,一旦公司決定盈餘中 員工分紅的比重,則公司帳上須費用化的總金額就確定了,員工可以分配的股數不再以面 額十元計算,而是以每年十二月三十一日公司股票收盤價計算,這個收盤價就決定員工可 分配股數的多寡,這項改變最明顯的結果就是,往後員工可以分配的股數將比過去大幅減 少。 9 W! v" F4 \) ?+ J# s
% }7 }7 P: t& A0 _ c; Y# U% U8 v舉例來說,A上市公司獲利一億元,章程規定以盈餘一○%、即一千萬元做為員工分紅, 在現制下,是以每股面額十元去計算員工分紅的配股數,即員工可分到一千張股票(一百 萬股),但在員工分紅費用化的新制下,員工可以分到的股票就大幅縮水了。 f3 E R" O1 a3 Y1 ]1 Y- i
' U' ]: q3 I2 F: e; _9 q [例如,假設年底A公司股票收盤價是每股一百元,則一千萬元的分紅,公司員工總共可分 配到一百張股票(十萬股);如果年底A公司股票收盤價是每股五十元,則公司員工分紅 就可配到二百張股票(二十萬股),惟此時員工分紅配股的總額仍維持在一千萬元不變。 在本例中,於員工分紅費用化的新制下,不管是分股票或分現金給員工,也不管股價高低 ,公司帳上做為費用化的金額就是一千萬元。- R: f" e; a9 W. P$ x$ s# j* h- Y
' a" a! _& @9 _. _" X6 u- K7 \6 _同時從本例也可看出,A公司一千萬元員工分紅,一方面須列為公司帳上的費用,削弱公 司當期每股盈餘,同時因以市價計算員工分紅配股數,員工分紅配股的數量和以前相比, 也被大幅削減了。 8 g( }4 |7 |8 z; f5 O2 q3 x& H" P
4 v( A, ^8 @, r$ ~7 z' B新制下員工分紅拿股票 須承受股價波動風險 / q" F B% e6 O- o: L
, M" t0 J: K+ c. D# E; O3 e7 P+ b) |6 S在員工分紅費用化新制下,員工分紅配股的數量是以公司年底收盤價為基準,年底收盤價 一確定,員工分紅配股的數量就確定了;但員工想拿到配股,仍須股東會通過,並辦理增 資後,才能發放分紅的配股給員工,在公司年底收盤價和員工實際拿到股票之間,仍有一 段時間,這段期間的股價波動風險,須由員工承受。
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- o% |8 S& J" \1 p+ F以本例來說,A公司獲利一億元,提一○%即一千萬元做為員工分紅,假設A公司年底前 收盤價每股是一百元,則員工分紅配股,就確定員工可以分到一百張股票(十萬股),而 員工實際拿到這些配股的股價變動,可能有三種情形,假設分別為:& h+ u/ c; ]2 ~/ ~8 D) P9 Y
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一、員工拿到股票時,股價上漲為每股二百元。二、員工拿到股票時,股票維持在每股一 百元。三、員工拿到股票時,股價下跌到每股四十元。
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5 q C0 X0 g' t3 v在第一種情形中,員工實際領到股票時,每股市價是二百元,與年底收盤價一百元相比, 每股就賺了一百元差價,對員工有利;而在課稅上須分成兩部分,面額十元部分,併入員 工一般所得課稅,而取得股票時的市價二百元與面額十元的差額一九○元,就列入最低稅 負課稅,但可減除六百萬元扣除額。3 n. P" f4 ~; {8 p$ A
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第二種情形是,年底收盤價與員工實際拿到股票的市價都維持在一百元,則此時對員工在 股價上沒有風險,也沒有獲益;面額十元課一般所得稅,拿到股票市價一百元與面額十元 的差額九十元,列入最低稅負課稅,可減除六百萬元扣除額。. p- k0 I& U( v5 {8 Y
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第三種情形為,年底收盤價一百元,員工實際拿到股票價格為四十元,此時,員工拿到股 票的市價比年底收盤價少了六十元,就有損失產生了,員工必須承擔這項風險;至於課稅 處理上,同樣是面額十元課一般所得稅,市價四十元與面額的差額三十元列入最低稅負課 稅,並可減除六百萬元免稅額。 , |, A! l9 Q+ J. H+ Y* T, m9 }) t: t
# g# O5 } g/ ?3 D4 w0 j! E% d7 N對公司股價短空長多 6 b4 d$ H/ P& Z
# ^3 E1 L6 u6 S) Y: e; e/ x- K8 ?多位高科技公司高層表示,員工分紅費用化應該是短空長多,員工分紅費用化將使公司當 期的每股盈餘下降,這是不利的部分;但員工配股數量也減少了,對股本稀釋程度也大幅 降低。而且,員工分紅配股的數量減少,就表示股東往後有機會可以多拿,新制對員工不 利,對股東長期來講是有利的。 0 L' c. V* P% o) n0 U! g v) ?
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