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員工分紅費用化，高科技員工配股教戰守策：你領員工分紅嗎？
•財訊月刊 2007/10/04% K8 { ^0 e$ @ q) Q) P: h) o# X
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0 A( e3 K" y6 Y& U1 m! z% ^員工分紅費用化即將於明年開始實施，過去享受豐厚分紅配股的高科技員工，在此一新制度下，境遇有如從天堂掉入凡間，但對股東來講，這一制度短期雖會使公司每股盈餘下降，但股東未來可分的股利可能會增加，屬於短空長多。# _, C1 ~0 X$ m! X/ X
& R1 k- L" o' H/ y; b) M【文╱林文義】
0 b4 M4 g3 k+ D, W員工分紅是台灣高科技業吸引人才的重要武器，在此制度下，公司不必支付巨額現金報酬 給員工，透過員工分紅方式，發放大量股票給員工，而員工從資本市場出售配股取得高報 酬，有很大一部分是來自於市場投資人的補貼。
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6 C; G* D( x; |6 Y7 M在現制下，員工取得分紅配股，是以面額十元去計算可獲配的股數，課稅時，也是以面額 十元做為所得課稅，而非以股票的市價課稅（民國九十五年起市價與面額的差額，須課最 低稅負），等於員工因分紅配股取得高報酬卻只以較低的股票面額課稅，這是過去外界認 為高科技員工的待遇，是處在天堂的重要理由，但員工分紅費用化實施後，這種現象將完 全改觀。 + ~8 U4 v6 I* k$ l& R& J/ ~
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員工分紅費用化後 員工可分股數大幅減少 ' y* E- I/ U0 }- A. I* G
! t) X s2 A& u. m6 P8 [: N: E' h安侯建業會計師事務所會計師陳振乾指出，員工分紅費用化實施後，一旦公司決定盈餘中 員工分紅的比重，則公司帳上須費用化的總金額就確定了，員工可以分配的股數不再以面 額十元計算，而是以每年十二月三十一日公司股票收盤價計算，這個收盤價就決定員工可 分配股數的多寡，這項改變最明顯的結果就是，往後員工可以分配的股數將比過去大幅減 少。 $ O" ?% `" ^ @
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舉例來說，Ａ上市公司獲利一億元，章程規定以盈餘一○％、即一千萬元做為員工分紅， 在現制下，是以每股面額十元去計算員工分紅的配股數，即員工可分到一千張股票（一百 萬股），但在員工分紅費用化的新制下，員工可以分到的股票就大幅縮水了。% ~# p5 c2 I$ x6 t9 l9 d9 D0 M; `& X
6 z v% `6 b1 X0 d( q+ C例如，假設年底Ａ公司股票收盤價是每股一百元，則一千萬元的分紅，公司員工總共可分 配到一百張股票（十萬股）；如果年底Ａ公司股票收盤價是每股五十元，則公司員工分紅 就可配到二百張股票（二十萬股），惟此時員工分紅配股的總額仍維持在一千萬元不變。 在本例中，於員工分紅費用化的新制下，不管是分股票或分現金給員工，也不管股價高低 ，公司帳上做為費用化的金額就是一千萬元。# ~1 V( }2 u0 l
8 i- |% H% {4 C5 }& v6 J% m同時從本例也可看出，Ａ公司一千萬元員工分紅，一方面須列為公司帳上的費用，削弱公 司當期每股盈餘，同時因以市價計算員工分紅配股數，員工分紅配股的數量和以前相比， 也被大幅削減了。 % | ?0 ^5 j8 n$ s1 w
- {7 \9 y( O- X% w8 }新制下員工分紅拿股票 須承受股價波動風險 - k' e! ~+ x: K) A e2 e" m
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在員工分紅費用化新制下，員工分紅配股的數量是以公司年底收盤價為基準，年底收盤價 一確定，員工分紅配股的數量就確定了；但員工想拿到配股，仍須股東會通過，並辦理增 資後，才能發放分紅的配股給員工，在公司年底收盤價和員工實際拿到股票之間，仍有一 段時間，這段期間的股價波動風險，須由員工承受。7 M; k! E' t ^# \) f
! I- |8 p( @0 ~以本例來說，Ａ公司獲利一億元，提一○％即一千萬元做為員工分紅，假設Ａ公司年底前 收盤價每股是一百元，則員工分紅配股，就確定員工可以分到一百張股票（十萬股），而 員工實際拿到這些配股的股價變動，可能有三種情形，假設分別為：
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一、員工拿到股票時，股價上漲為每股二百元。二、員工拿到股票時，股票維持在每股一 百元。三、員工拿到股票時，股價下跌到每股四十元。
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6 P- s G+ R9 B- d在第一種情形中，員工實際領到股票時，每股市價是二百元，與年底收盤價一百元相比， 每股就賺了一百元差價，對員工有利；而在課稅上須分成兩部分，面額十元部分，併入員 工一般所得課稅，而取得股票時的市價二百元與面額十元的差額一九○元，就列入最低稅 負課稅，但可減除六百萬元扣除額。
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, e. r- ^( S7 ?: s" O8 o2 Z% X第二種情形是，年底收盤價與員工實際拿到股票的市價都維持在一百元，則此時對員工在 股價上沒有風險，也沒有獲益；面額十元課一般所得稅，拿到股票市價一百元與面額十元 的差額九十元，列入最低稅負課稅，可減除六百萬元扣除額。% c5 [. G) q9 i& j) l
5 _# q, M) h8 x1 X+ m C6 c第三種情形為，年底收盤價一百元，員工實際拿到股票價格為四十元，此時，員工拿到股 票的市價比年底收盤價少了六十元，就有損失產生了，員工必須承擔這項風險；至於課稅 處理上，同樣是面額十元課一般所得稅，市價四十元與面額的差額三十元列入最低稅負課 稅，並可減除六百萬元免稅額。
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對公司股價短空長多 3 R k7 D, C) g: h4 y6 Z
$ \$ o0 }+ S1 b" F* s5 |多位高科技公司高層表示，員工分紅費用化應該是短空長多，員工分紅費用化將使公司當 期的每股盈餘下降，這是不利的部分；但員工配股數量也減少了，對股本稀釋程度也大幅 降低。而且，員工分紅配股的數量減少，就表示股東往後有機會可以多拿，新制對員工不 利，對股東長期來講是有利的。 " ?3 g2 F+ U, X8 K' b, J
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發表於 2006-9-4 11:35:07
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