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文╱<投資情報周刊>金鏞( O v# T( c5 ^/ U
台股自93年5月起連漲三年大多頭只有面板股沒漲,經過三年整理後,面板股友達終於在10月初正式突破60元,10月15日攻上64.7元,小尺寸面板指標股元太也突破35元上攻至7/23之77.7元,友達9月營收537.29億年增92.6%,法人估計Q3獲利將挑戰200億,下半年獲利有可能挑戰500億利多下,全面買進面板股,因此本期飆股教室特以面板股為專題介紹供投資人参考。
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# q+ K. f4 d1 E群創單季營收432.23億 累計營收1116億 成長59.12%
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群創公布自結前3季財務報告,稅前盈餘突破新台幣百億元,達到106億8258.7萬元,較去年同期大幅成長36倍,稅後淨利96億6455.5萬元,統計前3季每股盈餘達到3.97元。累計群創前3季營業利益達110億6077.9萬元,較去年同期成長590%。前3季平均毛利率、營業利益率、稅前淨利率分別為12.3%、9.9%、9.57%,較去年同期毛利率5.27%、營業利益率2.3%、稅前淨利率0.4%均大幅提升。. v/ W- k0 Y: W; {- A
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累計1-3季營收淨額為1116.35億元,營業毛利137.24億元,營業淨利110.60億元,稅前淨利 106.82億元,稅後淨利96.64億元,基本每股稅前淨利 為4.39元,基本每股稅後淨利為3.97元。在9月份營收達156億元,群創第3季營收達432.23 億元續創歷史新高,單季營業毛利67.16億元,毛利率 由上半年的10.24%,提昇至15.53%,拉高5個百分點。
, K' z8 r; X i6 ]1 z群創股價自7/16之178元回檔在130-150元間整理三個月,若突破150元可向178-200元挑戰。. L3 J% O* G. ~0 D) g/ |; o' r+ F' H
4 S2 O' D- L8 C2 q友達9月營收537億 Q3獲利約200億 下半年獲利約500億
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受惠面板市況轉佳,友達 (2409)日前強勢漲停,其最大的面板通路代理商豐藝電子 (6189)結算9月營收22.43億元,再創今年新高,由於面板需求持續,第四季展望樂觀。
0 j0 U# L7 D- E: ~ 受惠中小尺寸面板市況火熱,友達的代理商豐藝再創佳績,9月營收達到22.43億元,再度創下今年新高點,累計前 8月稅前淨利5.78億元,以除權後股本16.4億元計算,每股稅前盈餘3.52元。# K6 U: X+ b, j- R
友達股價自8/30之44.9元起漲到10/15之64.7元,若突破65元可向75元挑戰。5 x( f. T/ R N
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奇美9月營收329.55億創新高
( B/ g Y5 I- {9 R" W0 ~. S1 T5 D TFT-LCD 面板廠商奇美電子 (3009)公布9月合併營收突破新台幣300億元,達到329.55億元,繼8月再創單月新高,與8月比較增加11.7%,較去年同期成長達68.4%。3 ~! e; V% g+ z5 S( ~! P: |+ G
據奇美電統計,9月份大尺寸面板合併出貨量達到548.6萬片,同樣創下單月出貨量新高,與8月出貨比較增加7.82%,較去年同期成長達60.65%。
1 D% i* |+ I. I9 B 統計奇美電子第3季合併營收達882.05億元,較第2 季成長達44.3%,較去年同期成長達80.8%;第 3季合併面板出貨量1507.9萬片,較第 2季出貨成長30.2%。據統計,奇美電子第 3季合併營收與面板出貨量均創下單季新高記錄。
, a: ^8 u R; g! n( {7 v: Z9 y 奇美股價自9/6之31.85元起漲到10/9之43.2元,若再突破44元有機會向54-60元挑戰。$ b- X1 i4 Z& u4 M% f) f6 f9 e( n2 Y( m3 m
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華映引進私募基金華平投資集團82.7億# T0 w7 w5 _# u. x4 [1 T6 V& @4 I
美國私募基金華平投資集團(Warburg Pincus)決定斥資 2億5000萬美元(約合新台幣82.7億元),參與中華映管發行海外可轉換公司債(ECB) ,未來不排除轉換為普通股,持有華映 10.2%股權,成為第三大股東;此是台灣面板史上,首宗國際大型私募基金入股案。
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3 l$ K$ ^7 }# J( ], d+ G% i' D 華平入資動作展現對公司經營階層長期發展信心。目前為止,華平僅投資、將不佔董事席次,也不會涉入經營權,而是挹注國際級資源給華映。華映董事會日前決定,辦理私募 6年期零利率 2億5000萬美元可轉債,可轉債轉換價暫定 8.5元,與上周五華映收盤價 8.17元比,溢價4.04%發行,此案由荷蘭銀行擔任獨家財務顧問,若達到換股條件,華平將持有華映股權達 10.2%,僅次於大同、中華電子投資(大同轉投資)成為第三大股東。2 m- X4 z) K" O+ C% v1 F
華映股價自9/4之8元起漲到9/28之9.78元,若再突破10元可向15-16元挑戰。 ]2 _( t% {- \+ f" E# w) \8 _& k
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彩晶減資104.1億及產品漲價 股價攀升可期, v3 H+ b. K! o
彩晶出售最後一座3代廠後,5代廠投片量也已達滿載生產,面板產出已達頂點。目前彩晶產出集中17吋、19吋及寬螢幕面板等監視器系列,也是目前毛利率及利潤最好的產品。彩晶17吋、19吋、19吋寬螢幕等主力產品,在第3 季內價格漲幅分別達9.8%、12%、7%左右,可預期將直接拉高晶第3季獲利。此外,之前彩晶也預估,第3季整體生產成本將下降3%,也有助於獲利攀升幅度。& S: o) t% K; ]) b7 m6 @; |5 i
彩晶經過減資後,股價仍有大漲5成之可能,重新上市後可逢低買進。
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* E& U- Y) e& E" q) l$ M( u" [瑞軒Q4營收上看200億+ {7 q! x7 j$ b* U
在第4季進入電視銷售旺季下,平面電視供應商瑞軒科技公司(2489) 第4季營收上看新台幣200億元以上,可望繼第3季再創單季新高,激勵瑞軒盤中勁揚走勢。, O1 ^( r4 \, Z% ?- X
瑞軒下半年業績續呈長紅表現,到目前為止尚未看到次級房貸的影響,瑞軒預估第4季平面電視出貨量可望達到80到90萬台,將再刷新第3季出貨量70萬台記錄,營業額也將進一步衝高。3 g/ _0 N+ i% P; O/ p
由於明年有北京奧運的體育盛事,將吸引全球目光與刺激市場對大尺寸平面電視的需求,使瑞軒對明年平面電視的出貨量與營收表現抱持樂觀態度,不過在成長率上將較今年緩和。
1 i4 g1 }2 ?# Q$ K* s/ B9 A0 w瑞軒股價自7/27之66.5元回檔到9/20之43.2元後,已反彈到10/15之50.7元,再突破51元可向60-66元挑戰。
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綜上分析,面板股經過三年之整理,10月初攻擊發起,未來第四季將形成主流,群創、友達、奇美等多頭指標若持續創新高,瑞軒、佳士達、華映、彩晶也會跟著大漲,短線漲幅已高,量大不漲時可先獲利,拉回量縮價穩成交量縮小至1000億左右再進場,欲知詳細買賣點可來電02-77258808。0 w" r" B+ x2 S6 ^) s1 f, @
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