8/7 拓墣產業研究所「中國驅動世界－奧運後中國IT產業發展新商機」研討會

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2008年8月7日(四) 假台大醫學國際會議中心舉行「中國驅動世界－奧運後中國IT產業發展新商機」研討會，由拓墣產業研究所上海子公司－亞研資訊諮詢（上海）有限公司　張光平總經理探討中國ICT市場景氣，高小強經理、呂梅研究員精闢剖析中國IC產業與電信產業前景及契機，企盼和與會來賓共聚一堂，探索中國科技產業於奧運後所帶來其新興商機。

近年來，中國IT產業發展迅速，中國已經成爲全球最大的IT生産基地以及全球最具活力的電子產品消費市場，成爲全球科技產業發展最重要的驅動力。2008年中國因爲北京奧運會的舉辦而舉世矚目，而奧運後中國IT產業的發展趨勢如何以及會出現哪些新商機等問題也同樣吸引著全球科技界、產業界的目光。雖然由於美國次貸危機的影響，目前全球科技產業的成長勢頭有所放緩，但是，中國龐大的市場需求仍然有望再次點燃推動全球科技產業快速成長的引擎。

有鑑於此，拓墣產業研究所特於2008年8月7日(四) 假台大醫學國際會議中心舉行「中國驅動世界－奧運後中國IT產業發展新商機」研討會，由拓墣產業研究所上海子公司－亞研資訊諮詢（上海）有限公司　張光平總經理探討中國ICT市場景氣，高小強經理、呂梅研究員精闢剖析中國IC產業與電信產業前景及契機，企盼和與會來賓共聚一堂，探索中國科技產業於奧運後所帶來其新興商機。

．活動日期：2008年08月07日（四） 13:30∼16:20
．地 點：台大醫學國際會議中心 (台北市中正區徐州路2號)
．席　　次：110
．參加費用：每人NT$2,500，7/30(三) 完成報名繳費者，八折優惠每人NT$2,000
．超級優惠活動：三人同行並完成報名繳費者，優惠價共NT$5,500（限同一張報名表）
．【拓墣產業研究所會員權益使用；不使用或無研討會名額：優惠價NT$1,800】
．以上均含稅、講義、餐點

．活動議程：
13:30~14:20 中國ICT市場景氣變化與台商機會探索（亞研資訊諮詢（上海）有限公司 張光平 總經理）
14:20~15:10 從電信重組看奧運後中國電信業新商機（亞研資訊諮詢（上海）有限公司 高小強 經理）
15:30~16:20 寒流來襲 中國IC產業走向何方？（亞研資訊諮詢（上海）有限公司 呂梅 研究員）
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．報名表下載處：http://vip.topology.com.tw/File_ ... 807registerform.doc

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招商証券一周宏觀策略觀點

深圳2008年7月16日電 /新華美通/ -- 招商証券宏觀策略研究團隊近日發布其一周宏觀策略觀點，認為市場已經悄然構筑底部并醞釀奧運行情。

該團對分析認為，悲觀與迷茫情緒彌漫中，市場已經悄然構筑底部。正如5000點以上被樂觀情緒主導的投資者不愿意判斷高點和轉折點即將到來，3000點以下被悲觀情緒主導的投資者同樣也不愿意判斷低點和轉折點即將到來。少數投資者真正認同我們關于“3000點以下是戰略性建倉區域”的判斷，并開始考慮反彈的高度和可持續性﹔絕大多數投資者則仍在懷疑，在那么多的失落之后、在那么多的利空面前，“市場真的會在這里見底嗎？”“我們還能期待反彈的延續嗎？”“這種反彈具備參與價值嗎？”，正在這種彌漫的悲觀與迷茫情緒中，市場已經悄然構筑底部并醞釀奧運行情。

“奧運”行情來臨。數據顯示，歷屆奧運會對股市的影響也各不相同。上屆雅典奧運會是在股市下跌中開幕的，奧運期間也是漲跌互見，或許希臘人對奧運的關注遠勝過股市﹔而2000年悉尼奧運會的開幕則伴隨著股指一路上揚，并在奧運期間達到頂部，據稱這是由于大量游客入境使得連鎖零售類上市公司股票受到追捧。分析奧運會對股市的影響需要綜合考慮舉辦國的經濟運行狀況，但不可否認的是，奧運會是影響股市短期波動的重要因素之一，至少在心理層面上。隨著奧運會臨近，與奧運相關的酒店、旅游、商業零售、廣告傳媒、航空、體育等行業短期業績將有所提升，但這部分上市公司市值普遍較小，對整體股市影響有限﹔而奧運對投資者心理層面的影響則非同小可，13億國人翹首期盼的盛事、舉國傾力對世界的承諾、中央政府維護穩定辦好奧運的決心以及中國龐大市場對跨國企業的吸引力等，種種樂觀預期將增強投資者信心。我們預期，隨著奧運會的臨近，政府的維穩政策將不斷推進，避免經濟及股市的大幅波動將被提升到更高的高度，這一點從近期中央領導對經濟發達地區的廣泛調研就能得到印証。

后奧運經濟不必擔憂。從經驗上看，歷屆奧運會尤其是近几屆對舉辦國的經濟影響總體上偏正面，日本、墨西哥、美國（洛杉磯）、加拿大和韓國的經濟增長或多或少地出現了”后奧運衰退”，但德國、西班牙、美國（亞特蘭大）、澳大利亞和希臘則沒有。這種經濟走勢的差異源于主辦城市經濟規模、當時的經濟政策等。當主辦城市的經濟規模相對較大（從而在全國的占比較大）時，奧運會通過影響主辦城市的經濟進而使全國的經濟波動加大，另外，如果奧運會投資規模相對過大，也會對舉辦國的經濟產生負面影響。其次，奧運會前擴張的經濟政策往往帶來后奧運衰退，而從緊的經濟政策則少有這種影響。具體到本屆奧運會，主辦城市北京的經濟規模約為全國的4%，其對全國的經濟影響遠不及東京、墨西哥城等城市，而1-5月北京市固定資產投資增速甚至低于全國增速﹔再具體到當前的經濟政策，去年以來從緊的貨幣政策已經開始產生效果，市場流動性也將逐步趨緊，適度寬松的財政政策保持了國內旺盛的需求，這種政策組合將有助于保持奧運會后的經濟增長。我們從創歷史新高的贊助商數量即能看出，國內巨大的市場潛力和旺盛的需求將不會隨著奧運會的結束而減弱，因此大可不必對后奧運經濟有過多擔憂。

五窮六絕七翻身。推動奧運反彈行情展開的動力可能來自以下方面：以銀行為代表，上市公司中期業績有望再超預期﹔宏觀緊縮力度不再加大，股市政策暖風頻吹，潛在利好可望逐漸兌現﹔大小非解禁規模縮小，減持壓力暫時趨弱﹔奧運會臨近的宣傳使民眾情緒高漲﹔伴隨市場逐漸企穩，投資者信心也將逐步恢復。預計市場在短期調整消化獲利回吐壓力之后將繼續上行，一旦突破3000點并站穩，則后續行情可期。這次反彈的性質應屬于對近半年多來估值大幅回歸的修正，建議投資者積極把握。短線投資者關注反彈空間較大的超跌股，中長期投資者布局持續性較強的強勢股。