業績撐腰 GPS銳不可當 環天、長天、鼎天、神達 股價仍有表現空間

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文╱《投資情報周刊》王立生
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; i/ {. W. r3 B9 a1 e1 q4 YGPS 「三天」環天科 (3499)、長天 (3431)、鼎天 (3306) 再加上神達 (2315)，在營運面轉強及股利誘人下，近期吸引買盤搶進，氣勢高漲，由於下半年營運都比上半年看好，後市股價仍有表現空間。
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; T3 B* ~0 X5 F' [$ p3 J- ]. V環天股利最佳 長天業績暴衝

3 V& N" `! u7 C* q" f$ D在「三天」之中，環天科股利最誘人，高達 5 元，其中現金 2.5 元，股票 2.5 元；長天則決定配發 1.23 元現金，股票 1.78 元，合計股利 3.01 元；鼎天因去年每股僅小賺 0.2 元，決議除提撥 10% 法定盈餘公積外，其餘金額擬決議不分配；神達則為現金 1.2 元，股票 0.8 元，合計2 元。

「三天」和神達股價強勢表態，另一個主因就是業績面撐腰，其中環天科第二季不僅與日商 Ricoh 合作的 GPS 數位相機，躋身為 Google 概念股。此外，還將陸續推出運動型、腕表樣式的 GPS，開拓 GPS 更多新應用。

+ z1 ]. H5 ]$ P% |7 h環天「數位電視加 GPS 」產品將自本季開始出貨，環天業績自 5 月開始擺脫谷底，由於新產品陸續發酵，加上下半年為傳統旺季，法人預估，環天下半年營收上看 12 億元，較上半年倍增，而獲利更可望有數倍成長。
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4 w* i( e7 y- v* c由於環天科這些新產品多屬於高單價，對於第二季營收有所挹注。再加上即將邁入出貨旺季，營運將呈現逐季走揚。

長天各產品線今年都會有不錯的成長，第二季可望比第一季成長五成，單月營收有機會改寫歷史新高，進入下半年後成長力道更強，預期上下半年的比重，約呈現 35：65。也有法人估，由於新產品效益顯現，上下半年業績比約「 2：8 」，下半年的業績可望較上半年成長三倍。
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: F6 h* L9 z: N& V* ~3 k: G2 G鼎天則是將參加 6 月初登場的電腦展，市場預期鼎天將展示新產品、新技術，爭取目光，而且鼎天在營運體質調整後，將持續獲利。
% E" |1 Y+ [! Z全球 PDA 排名神達第二

/ N: z3 X2 Y5 i$ _6 ^3 v% E隨著北京奧運明年登場，在龐大物流配送需求及北京週邊旅遊等刺激下，大陸 GPS 監控系統及 GPS 商機將逐漸增溫。神達旗下品牌 Mio 朝大陸市場邁進，一步步佈建完整通路，並與國際車廠合作，使得銷量突飛猛進，單月出貨量增加數萬台，也讓第二季出貨量倍增。受此激勵，神達股價迭創今年新高價。

- e2 [7 z7 X, y9 c神達今年 GPS 出貨目標 800 萬台，全球市佔率將上看 32%，關係企業宇達表示，神達 GPS 第二季的出貨量和營收，季增率將有一倍，希望神達市佔率今年再提升至第二名，而明年則看好 Mio 在日本將有突破性成長。
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; V  k3 X) d. d8 U5 P# W市調機構 Gartner 表示，在微軟 PDA 手機帶動下，第一季全球 PDA 市場出貨量較去年同期成長近四成、超過 500 萬台。值得注意的是，神達自有品牌 Mio 以 57 萬台出貨量、市場佔有率超過 11%，在今年第一季全球 PDA 品牌排名上升至第二、僅次於 RIM。

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GPS老店 長天科技喬遷擴大營業
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" D3 Z8 ^' `' [- K　　全球衛星定位系統（GPS）資深廠商長天科技，為滿足業務需求，斥資購買竹科全新廠辦大樓，不僅將所有的人員、設備及各種資源整合起來，且大幅降低管銷及營運成本，喬遷新廠的同時，也發表多款新品上市。
　　長天科技董事長徐彰徽表示，該公司早期從新竹城隍廟旁的小公寓開始，10幾年來，歷經光復路、竹北台元科技園區，一直到2年前入駐竹科園區的研發二路舊廠的歷史發展，公司不斷地成長，由於訂單量及出貨量皆急速倍增，使得廠房不敷使用。
! o: y+ z! z' Z9 H+ k　　購置的新廠辦大樓位於竹科創新一路，面積約4,500坪，設有餐廳、健身房、韻律室、視聽室、圖書室及單身宿舍，讓員工工作之餘可以調劑身心。該公司無畏全球景氣不佳及世界金融風暴，持續投資，顯示經營團隊對GPS產業的前景深具信心。
/ D+ V% v# q2 g) n% a) E& T7 [　　長天科技在GPS產業資歷相當豐富，不僅技術能力具有優勢，在市場及產品規劃上也別具眼光，在剛結束的柏林IFA展，最新的5吋LCD PND，以獨步全球的造型設計及功能，吸引國外客戶注意；運動型GP S（GPSport-245）及GPS定位追蹤器（Tracker-007/005），陸續獲得國外客戶樣品需求及正式訂單，將於10月供貨。
0 ], h* h9 W$ \9 x; N, j2 C# s　　今年以來，長天的產品毛利率仍保持在19％的水平，由於全系列新產品已進入收割期，預估10月業績將可創今年新高。
　　徐彰徽指出，除了發展自有品牌OBM，長天亦替國內外知名大廠開發及生產GPS相關產品，包括已大量出貨的GPS追蹤器、在日本及全球流行的高爾夫球桿弟機、美國戶外用品大廠的手持式運動型GPS、及最近得到世界級大廠認同的最新5”LCD PND等，為第四季及明年的營業額帶來可觀助益。

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【新竹訊】全球衛星定位系統（GPS）廠商長天科技，斥資購買竹科全新廠辦大樓，於上（9）月入駐，同時間並發表多款GPS新產品上市。

0 a: w/ Y; A6 I  E7 D1 N) ]% D長天董事長徐彰徽表示，新廠辦大樓位於竹科創新一路，面積4,500坪，設有餐廳、健身房、韻律室、視聽室、圖書室及單身宿舍，讓員工工作之餘可以調劑身心。長天無畏全球景氣不佳及世界金融風暴，持續投資，顯示經營團隊對GPS產業的前景深具信心。

長天在GPS產業資歷相當長，技術能力具有優勢，市場及產品規劃也別具眼光。兩年多前，可攜式導航器（PND）市場剛要發展時，長天就預見PND將逐漸進入成熟期，競爭將加劇，很早就跨出PND汽車導航裝置，開發GPS追蹤器及運動型GPS裝置等利基產品；目前高品質PND仍為持續發展的項目。
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今年以來，長天的產品毛利率仍保持在19%水準，剛結束的柏林IFA展，發表最新5吋LCD PND，以獨步全球造型設計及功能，吸引國外客戶注意。運動型GPS（GPSport-245）及GPS定位追蹤器（Tracker- 007/005），獲國外客戶樣品需求及正式訂單，本月起陸續供貨。

除發展自有品牌OBM，長天亦替國內外知名大廠開發及生產GPS相關產品，包括已大量出貨的GPS追蹤器、在日本及全球流行的高爾夫球桿弟機、美國戶外用品大廠的手持式運動型GPS、及最近得到世界級大廠認同的最新5"LCD PND等，為第四季及明年營業額帶來可觀助益。
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徐彰徽說，長天新開發的GPS全方位產品已就緒，成功在微利化的可攜式汽車導航市場另闢新藍海。挾著成本優勢及行銷、技術等強大支援，全系列產品已進入收割期。