|
文╱《投資情報周刊》周經霈
3 {1 H, ?( u7 V4 T- W3 _7 ]" [2 q% F/ A# @
筆記型電腦 (NB) 逐漸取代桌上型電腦 (PC),甫結束的 2007 台北電腦應用展 NB 更出現狂銷,將使得第二季 NB出貨呈現淡季不淡的榮景,但零元件缺貨恐更為加劇,因此零元件股價將因此而發燒凌駕 NB 股之上。4 `- ~* y! a- w3 D5 I' S6 A8 r# _
; N, D' R' u6 X+ U
電池、面板、硬碟及繪圖卡缺貨
5 d, d$ v# C/ Z# q7 a3 r; [, P" ^+ g, V. C! w( Y9 f; E
筆記型電腦下半年出貨旺季來臨,但卻面臨關鍵零元件缺貨疑慮。除日前傳出缺貨的電池與面板外,包括硬碟及繪圖卡均出現產能吃緊狀況,導致部分機種出貨受到影響,但對於國內板卡業者如麗臺(2465)、撼訊(6150)等則將是利多。
( d0 w8 e9 T2 \6 \3 j% F4 x1 B3 A$ J4 P4 L5 I g
筆記型電腦今年上半年出貨成長超乎市場預期,全球前兩大筆記型電腦代工廠廣達(2382)、仁寶(2324)出貨量合計已達 2362 萬台。第三季旺季開始,集邦科技預估單季筆記型電腦出貨量將達 2560 萬台,包括電池、面板均從第二季發生供貨吃緊現象,預估第三季末至第四季將更形嚴重,昨亦傳出硬碟及繪圖卡缺貨說法,是否將影響業者下半年的出貨量與營收有待觀察。. f) I9 w* t: f$ P
3 n) P! h! R% `* Z據了解,部分筆記型電腦內搭載的繪圖卡發生缺貨狀況,導致部分價格帶落於 3-4 萬元的筆記型電腦,客戶訂購後未能即時取貨,不只是宏� (2353) 這樣,其他業者也有這種情況。
$ X6 L6 O! x; W' s6 a9 h9 A7 S; p1 D
國內一線主機板廠包括華碩(2357)、技嘉(2376)、微星(2377)、精英(2331)均生產繪圖卡,二線廠業者則包括麗臺、撼訊、及捷波(6161)。2 w: T8 z7 ?* b; L
, \1 S# }3 {& ^( M8 d1 I+ f3 i
業者表示,供貨吃緊主要與 CPU 降價相關。CPU 兩大業者英特爾與超微上月確定降價幅度,原停頓的買氣恢復,導致部分品項備貨不足,但預估 8 月底此現象在產能提升後,應可解決。2 x9 u& F4 z$ E- ~/ s
- [2 {6 g5 ^6 g0 [" u
板卡業者受惠於 CPU 降價,不但出貨量增溫,股價也順勢回升,最近技嘉與微星股價在台股大跌時反而頻頻上漲,即與此有關。' @+ e% [, m- q: v/ B' E
! w9 x" J% w. c9 L9 ~( d
面板第二季起已出現吃緊
+ H; \5 i6 |. J* f+ _
# ?2 O: c, L" x+ n6 C全球 PC 龍頭惠普日前透露,高規格硬碟亦出現缺貨現象,包括 120G 及 200G 硬碟,供貨從 7 月已經開始吃緊。法人指出,目前 NB 所用硬碟仍以日韓廠為主,主流硬碟 80G 及 100G 供貨仍正常,但高階產品包括 120G、160G 及 200G,從 7 月起就已經開始缺貨。, y( l' W' e: v5 n' w' n
" ]8 r1 j$ b$ l/ m4 N8 n5 Z/ C' t' X' g
法人指出,120G 供貨吃緊,主因硬碟廠商對筆記型電腦出貨預估稍嫌保守,導致產能出現銜接不上問題,至於 200G 硬碟則因產能不足,供貨亦發生斷層。
' n: S; \) `. w1 Z9 ]" Q9 r2 _* @" J e- O4 _( x
也因此,硬碟機雙雄銘異(306)以及優群(3217),除了今年以來業績表現出色,銘異上半年合併營收年增率逼近 45%,優群上半年合併營收年增率也有近 25% 表現,兩公司第二季營收季增率分別達 10% 以及 23%,單季獲利可望優於首季外,第三季起旺季效應更將有助於兩家硬碟機廠業績持續成長。目前已有硬
5 a9 n& K' I' R, L, @9 r碟廠商表示,8 月 NB 硬碟將出現缺貨現象。" @9 |: O2 M2 R! ~ S% l- H
) ~6 h; a7 x5 J; d! W
其實,自第二季起部分 NB 關鍵零元件就已出現吃緊的訊號,包括 LCD 面板、電池、硬碟、機殼、部分光碟機等,面對此一成長缺口,將使得目前已吃緊的零元件缺貨狀況更加嚴峻,同時對於 NB 廠商採購規劃的能力,也是一大考驗。% t$ u! E* r* m% \8 o( }
" H1 i" |( E: C6 S! o) K% g3 L
其中在 NB 用面板部分,根據 WitsView 所統計的數據,第二季 NB 面板出貨呈現淡季不淡的情形,從出貨片數觀察,預計將較第一季成長 20%,比去年同期更是大幅成長 50%,其中成長力道部份原因便是來自於 Vista 所帶動的換機需求。. [4 X6 h$ X; A* \0 I
3 j& y2 F% y# ~* u, wWitsView 也表示,第二季面板價格上漲的動力,主要來自於 NB 品牌業者為準備第三季返校需求而提前增加庫存所致,另外 NB 面板也因中小尺寸面板需求暢旺,及寬螢幕的液晶監視器需求大增,使得 NB 面板產能受到排擠。) Y1 l/ h$ i) g/ p
; p; L2 U- @1 X* \- L機殼廠產能利用率居高不下" s; }& B. t# ]5 ?: g' ~8 ?
: R- ]# i- y# z0 @- Z2 s4 ~
在電池方面,隨著銅價的大幅上揚,原物料成本確實出現大幅提升的壓力,但是更重要的是,電池 cell 生產線產能不足,今年全球鋰電池 cell 生產線應原可滿足全球 9600 萬台 NB 之需求,但由於行動裝置等對電池的需求也與日俱增,造成產能的排擠。電池 cell 廠商也因為過去下游電池封裝廠商把價格砍低,造6 C0 }5 u, C. @6 p6 h( g
成利潤不佳,對產能擴充意願不高,預料短期電池產能吃緊的狀況將持續。5 ]% M$ L, C2 m6 }, l
# K- e0 v8 ]' `9 n' X4 h2 w' [- W在機殼方面,由於 NB 出貨暢旺,使得機殼廠產能利用率居高不下。集邦分析師指出,不論是鎂合金機殼或塑膠機殼,都因為其他應用產品需求大增而了佔用部分產能,就如同電池產能被行動裝置瓜分一樣。! g" L% P' v9 B! S! t/ N, G
) j0 H! j. {6 f$ U5 F5 X8 月電腦應用展到來,台灣 NB 銷售龍頭華碩也對下半年銷售轉趨樂觀,認為第三季華碩銷售將有大幅度成長,目標挑戰三成的年增率。除了華碩外,宏�、惠普兩家台灣市佔率排名第二、第三的品牌也都看好,下半年台灣 NB 市場可望走出去年以來的陰霾。& Z' w0 v3 }2 y8 w: t( a
& v0 q0 G- w. Z. p4 g目前華碩 NB 中已有九成機種成轉換成 Vista 作業系統,帶動華碩平均售價上揚,第三季則將致力於硬體 Santa Rosa 的轉換。另外電腦展中,華碩也開始大推桌上型電腦,鎖定機種為四核心的高階機種。去年電腦展華碩賣出約 7000-8000 台 NB ,今年目標挑戰展期銷售成長三成。電腦展期間 NB 銷售量將突破 1 萬台目標。0 S& P% M3 _! V x4 i
+ M U3 E# a; M
至於宏�認為,今年電腦展免費進場刺激買氣回籠,台北電腦應用展參觀人數成長三倍,銷售量亦可望成長三倍。8 h, R& \9 k2 v+ s; u# [% m3 X
2 Q8 w+ h; {7 L6 ^5 m% m在外資報告方面,美商高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡日前指出,只要零元件缺貨問題不發生,一線 NB 業者第三季出貨平均可較第二季成長 20%,其中又以受惠於宏�、戴爾、惠普三大客戶的緯創成長幅度最大。* h" I$ v6 l, B' J- h
5 Q$ f5 e: v8 `- Q
除了代工業者外,零元件業者也同樣受惠於下半年旺季需求,花旗環球證券科技產業分析師蓋欣山指出,第三季主機板與 NB 出貨將分別較第二季成長 21% 與 18%,季節性效應比起過去幾年都要來得強,這對群光 (2385)、新日興 (3376)、台達電 (2308) 等零元件業者相當有利。 |
|