拓墣產業研究所：台灣半導體業 2008發發發

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2008北京奧運即將到來，相關產品如DTV/HDTV、DSC、MP3、GPS、3G手機及行動電視的龐大需求，可望帶動全球半導體產業迅速成長。拓墣產業研究所預估2008年全球半導體總產值將達2,752億美元，年成長率將由2007年的2.87%大幅攀升至2008年的8%。而在全球半導體庫存有效去化、IDM大廠提升外包比率及北京奧運商機的催化下，2008年台灣IC產值可達1兆7千億新台幣，年成長率18.9%遠優於全球IC產業表現。此外，終端產品對於高效能與節能需求，也將促使半導體產業持續朝向「製程微縮」與「高度系統整合」兩大技術趨勢發展。

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8 V* Q6 C) K5 }% O' \台灣IC產業 表現優於全球
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在半導體產業庫存逐步調整之際，加上主要IDM大廠紛紛轉型為FAB-Lite或FAB-less，預期將帶動IC產業Out-sourcing風潮；由於全球名列前茅的晶圓代工廠及封測廠商都在台灣，預期台灣將是這一波Out-sourcing需求下最大受惠者。此外，北京奧運帶來消費性及通訊產品需求，也為台灣IC產業帶來龐大商機，因此拓墣產業研究所認為2008年台灣整體IC產業成長動能將優於全球。預估2008年台灣IC設計產值為4,324億新台幣，IC製造產值為9,023億新台幣，IC封測產值為3,863億，而YoY分別為12%、22%及20%，IC整體產值為17,210億新台幣，YoY 18.9%。
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! Z, f" c) S6 p$ e2 R兩大技術趨勢 效能節能兼具
針對未來高效能與節能需求，半導體產業將朝向「製程微縮」與「高度系統整合」兩大技術趨勢發展。「製程微縮」可提升效能與節能並降低IC價格，例如45nm製程將較前一世代65nm製程提升40%的效能，同時功耗降低10~20%；低功耗製程部份，45nm的靜態(static)功耗和65nm製程相比，降低幅度則高達50%；而FD SOI（全空乏絕緣層覆矽）製程功耗也將較Bulk CMOS製程降低40％。「高度系統整合技術」如SoC、SiP及3D IC，除可縮小終端系統產品體積，耗電、效能、成本表現也較傳統製程為優。

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隨著2008年北京奧運、中國農曆年及Vista效應的多重影響下，面板市場需求持續發燒，大螢幕化已成為主流趨勢。拓墣產業研究所預估2008年大尺寸面板需求量將達到4億3,700萬片，較2007年成長19.6%，主要動能來自於筆記型電腦、監視器、電視等大尺寸面板，成長率分別為21.7%、8.1%、45.2%，其中以電視面板需求最為強勁。
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新增大尺寸面板產線  產量仍不足

: g& A: X+ P/ w  S. _相較於2007年面板廠降低資本支出，有效控制面板供給量，2008年新增多條產線，如奇美7.5代線及6代線，以及深超光電的5代線，除奇美7.5代線在2008年上半年開始量產外，其餘預計2008年下半年投入量產行列，拓墣產業研究所預估2008年大尺寸面板產量為4億2,000萬片，較2007年成長15%，但與2008年需求量成長率(19.6%)相差4.6%，顯示2008年大尺寸面板供給量仍不足。再加上中尺寸面板持續旺盛下，將使面板供給更加吃緊，由於目前5代線主要生產筆記電腦及監視器面板，為抒解供貨壓力，產線勢必往上移動，換言之，監視器面板往6代線生產，而電視面板將在6代線以上生產，勢必牽動整體面板產線的佈局，因此5代線以上的產能規劃將成為2008年面板產業的觀察重點。
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在面板需求量大於供給量的情況下，2008年整體大尺寸面板將供不應求，第一季尚處於供需平衡，而缺貨狀況將於第二季開始發酵，第三季達到最大，第四季可望供需平衡；以整體價格來看，2008年第一季價格將與2007年第四季相同或小幅下跌，但2008年第二季以後價格將持續上漲，預期第三季將達到高峰，整體價格走勢與2007年類似。

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自iPhone掀起觸控介面革命之後，人性化觸控面板技術正逐漸由手機擴散至掌上型遊戲機、電腦鍵盤、電子字典與多媒體播放器等IT與消費電子領域。2007橫濱光電展便將觸控螢幕技術列為六大主軸之一，包括友達、Sharp等面板大廠紛紛展示最新研發的觸控面板技術與產品；2007東京車展當中，觸控螢幕也成為Honda與Toyota等大廠概念車款的配備之一，顯見iPhone所引發的人性化觸控革命，正以不可抵擋之勢全面攻佔人類生活。拓墣產業研究所觀察，2008年中小尺寸觸控面板需求強勁，未來兩年將成為全球觸控面板產業的成長重心，而中大尺寸觸控面板需求也將自2010年起開始發燒。預估2007年全球觸控面板市場產值規模將近28億美元，2008年可望達30億美元。

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觸控面板的效應持續延燒，加上市場幾度傳出觸控面板供給吃緊，使得觸控面板技術的開發迅速升溫，面板大廠紛紛著手研發及規劃投產；在TMD內嵌式觸控螢幕技術帶動下，友達、華映、Sharp、LPL與Samsung LCD等大廠均陸續投入開發。本屆橫濱光電展（FPD International 2007）中，便有各廠商開發的多種尺寸（2.8~70吋）試作品展出。此外，2007年東京車展中，Toyota開發的電動代步車配備有觸控式操縱板，駕駛能以手勢或觸控方式操控；Honda的PUYO概念車也以觸控方式開啟車門，可見觸控面板將是未來汽車最重要的操控介面發展趨勢之一。
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iPhone首度將Multi-Touch觸控輸入功能整合在手機產品當中，激發全球創新設計者廣泛運用此項觸控技術，同時也帶動IT與消費性電子產品興起。觀察2007至2008年即將發表的IT產品，全螢幕觸控介面已成為高階手機及IT產品競相採用的操作方式。以MP3播放器為例，由於市場競爭激烈且產品同質性高，預估觸控螢幕將成為各MP3播放器廠商拉大產品差異化的決勝武器。而Apple為穩固在影音播放器市場的龍頭地位，所推出全螢幕觸控設計的iPod Touch，似乎也預告未來iPod系列的產品都將換上全螢幕觸控的操作介面。觸控面板儼然已成為資訊科技產業下一波成長的新動力。

展望未來，預期觸控面板將會是人與機器互動最佳的方式，到任何地方均可發現到它的蹤影，人性化觸控面板勢必成為人類日常生活不可或缺的一部分！

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半導體會是取代電路組合的世代,半導體發展越來越會取代用IC會組裝設計的電路結構,
: h1 F- x/ D. A' m  \' f) u" d. n9 n同樣的電路用IC來製做成本上的優勢是相當有競爭力的一項事實,產業慢慢會向半導體
集中,電子工程師可能會被半導體IC設計工程師所取代.
值得思考的下一階段工作方向.

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鉅亨網記者謝艾莉╱台北•11月15日
http://news.cnyes.com/
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針對2008年IT產業發展，拓墣產業研究所點名IC設計、手機、面板、NB、LCD TV、太陽能電池、NANDFlash、觸控面板、WiMAX、LED為明年 IT產業的十大明星產業，其中預估IC產業整體產值將達2317億美元，年增率為8.27%，是10大產業中產值最高的產業，而WiMAX部分，雖然產值僅4.96億美元，但是在快速起飛下，2008年產值年增率高達314%，是成長幅度最高的產業。
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拓墣產業研究所協理楊勝帆指出，今年許多重大事件皆影響2008年的IT產業發展，例如第 3季面板景氣循環，造成產業鏈價值改變，面板業者主導產品價格；油價持續大漲、突破90美元下，市場也更重視替代能源、節省能源的發展，太陽能、生質能源、電源管理IC以及LED 熱度也將持續至2008年；在新興市場消費力明顯增加下，也帶動平價產品出貨量暴增，改變產業面以系統級封裝為流行趨勢。
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針對台灣半導體產業，拓墣指出，在2008年北京奧運到來，帶動相關產品如 GPS、3G手機、行動電視龐大需求下，明年全球半導體總產值將達2752億元，年成長率將由2007年的2.87%，攀升至2008年的 8%；其中台灣更是在全球半討體庫存有效去化、IDM大廠提升外包比率、北京奧運商機的催化下，2008年台灣IC產業產值可達1.7兆億元，年成長率為18.9%，表現優於全球IC產業。
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+ J* \3 H$ I6 KLCD TV方面，拓墣認為明年全球LCD TV市場可望達1.22億台，比今年的7031台大幅成長43%；其中基於LCDTV在尺寸與畫質的成長皆已逐漸面臨瓶頸下，國際大廠明年產品重心將著重於強調薄型化與節能；拓墣更指出，由於LCD TV價格仍然持續滑落，全球前十大廠商如Philips、Sony、LG、Toshiba等都將持續提高委外代工比重，台灣代工廠可望直接受惠，預估2008年台灣LCDTV出貨量年增率將高達79%，成長幅度相當驚人。
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此外，大尺寸面板方面，在面板需求持續發燒下，拓墣預估2008年大尺寸面板需求量將達4.3億片，年增率為19.6%，主要動能來自於NB、監視器、電視等大尺寸面板，年成長率分別為21.7%、8.1%、45.2%，其中以電視面板的需求最為強勁。

+ E: ~1 r% ?% O0 k拓墣表示，在面板需求大於供給量下，2008年整體大尺寸面板仍然呈現供不應求情況，其中第 1季仍尚為供需平衡，不過缺貨將在第 2季開始浮現，第 3季達到最大，第 4季則是回穩，可望供需平衡；以整體價格來看，2008年第 1季價格將與第 4季相同或小幅下滑，不過第 2季後價格將持續上漲，第 3季達到高鋒。

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陳清文(拓墣產業研究所所長)

今年資訊月由Eee PC領銜熱鬧登場，掀起簡易迷你與低價炫風。今年看到NB免費搭配3.5G網卡，讓業者與消費者皆大歡喜；更多元聰明的GPS導航裝置，則讓使用者暢行無阻，實現不用花大錢、傷腦力懂技術，即可享受全方位數位生活。
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0 Y3 P: z# j0 z預計今年參觀人潮可達75萬人次。「愛上數位生活」為今年的主題，分別從便利生活、娛樂生活及品味生活等面向，點出數位家庭、行動通訊、行動導航、數位相機等熱銷產品，豐富消費者的數位生活體驗。

個人與筆記型電腦向來是熱門產品，今年除Eee PC帶動NB新概念，更有精緻時尚與迷你輕薄的電腦，訴求優雅品味生活，如將皮革與晶鑽面板混搭、鏡面觸控式寬螢幕，甚至是內建臉部辨識功能、能辨識主人身分，均強調個人貼身的品味設計。業者爭相推出買NB送3.5G網卡的策略，多種內容價格與配備選擇，讓NB產品在資訊月搶盡鋒頭。
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2007年NB主流尺寸仍是14和15吋的寬螢幕機種，因應多媒體娛樂需求的發展，17吋以上大尺寸寬螢幕NB比重逐年增加。另方面，NB朝輕薄短小的方向發展，如OLPC、Classmates PC、Ee e PC等低價NB，或是UMPC、MID等成群推出，7吋以下螢幕尺寸價格低於目前NB，2008年初將會有更多廠商跟進。
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數位相機則是持續升級熱銷，1.5萬元左右即可買到熱門千萬畫素的數位相機，今年可看到更多強調臉部對焦、2.5吋以上大螢幕與80 0至1000萬畫素的機種。在會場上，國際大廠發表功能更豐富的新機種，提供內建儲存資料功能，可讓使用者將網頁、電子郵件、文件資料儲存到記憶卡，隨時隨地瀏覽資料，具備電子書功能，並可將拍攝影片直接上傳YouTube，網站透過PC連結可讓消費者輕易將影片上傳，與其他人分享。
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當然，今年的熱門商品不能漏過行動影音娛樂裝置與衛星導航！G armin推出創新相片、即時在地旅遊新聞導航系統，利用內建導航軟體的手機照下旅遊景點，把照片傳給同樣具有GPS設備的朋友，即可透過相片所標示的GPS座標，導航規畫相片地點；同時與旅遊網站合作，消費者將可下載網站內建導航座標的旅遊資訊。另外，TomTom可聲控語音操作，首創的緊急求助功能是企圖讓消費者有更聰明便利的行動導航系統。還有，觸控式螢幕由於外型美觀與操作介面簡易，已成2007年PND產品的設計主流，預估2007年約80％的PND產品都會搭載觸控式螢幕，高階搭載即時交通、氣象訊息與智慧導航運算功能的P ND，以加值多元服務為2008年發展重點。
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最後，在數位家庭與個人行動生活蔚為風潮下，各種行動設備連帶點燃送禮自用兩相宜的數位相框，或是SD、MMC、miniSD等快閃記憶體儲存裝置，更精緻外型與簡易操作、多元價格選擇甚至是高品質表現的影音內容，讓更多消費者能輕易享受科技時代。

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拓墣產業研究所　柏德葳 研究員 2007/12/5

新聞提要：
Amazon的Kindle電子書閱讀機價格高昂，引起眾人質疑，有人甚至猛批這款閱讀機其貌不揚、賣不出去等等。但消費者似乎非常捧場--Kindle才發售沒幾天，就已賣到缺貨。這款閱讀機本周一(19日)開賣，定價399美元，很快就銷售一空。Amazon表示，Kindle賣光，反映「消費者的需求龐大」。

4 e5 L& H" g1 [# c; a! mTRI觀點：

這次Amazon所推出的Kindle電子書可謂已達到過去Sony等終端廠商至今還辦不到的市場目標。然而，在這之前，並沒有一款電子書能如此在市場上掀起暢銷熱潮，而這款Kindle電子書到底是何方神聖？為何能夠擄獲北美地區消費者的心呢？
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這款電子書Kindle是一台僅重10盎司（約292公克）、外表像書本般，且具白色塑膠外殼及皮製封套的薄型顯示器裝置，並由其左側略厚的設計刻意營造出平裝書本的手感，讓這產品更接近消費者的感覺。其中，所搭配的顯示技術亦是採用和Sony電子書同樣的E-Ink電子紙顯示技術，並由台灣元太科技供應其電子紙顯示器模組。

  [0 [7 V9 Z5 m! Q7 N然而追根究底，Kindle電子書之所以大賣的主要原因是在於免費的無線行動寬頻服務。由於Kindle電子書使用美國電信公司Sprint的3G行動資料網路，而這項月費60美元的服務是由Amazon買單，因此使用者能以Kindle電子書在任何地方上網下載任何內容，並不需透過個人電腦來下載內容，由此可謂增進不少使用上的便利性。除此之外，Kindle電子書還具備簡易的單色網頁瀏覽器以用來處理一般的文字和圖表，包括瀏覽訂閱新聞雜誌、訂機票以及收發e-mail等等。不過，Amazon主要是希望消費者能利用即時無線上網以在新成立的、並擁有9萬本書籍包括大部分的紐約時報暢銷書及新書的電子書商店The Kindle Store上快速下載內容（下載一本書只需60秒）。
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若使用者不想付費購買內容，那麼Kindle電子書亦可讓使用者以e-mail形式來儲存個人的文件和圖片，而每位使用者都擁有一個Kindle e-mail帳號，能以每封e-mail文件收10美分直接收發Word、PDF、JPEG和文字檔等等。這樣多元化功能更是Sony等終端廠商的電子書所不及的地方，無怪乎會受到北美地區消費者的青睞。
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雖然Kindle電子書不見得是電子書市場的殺手級產品，但卻是一項令人振奮的突破，因為它掌握到產品熱賣的重點，例如閱讀經驗、耐用性、超簡單的軟體設定以及無線網路即時下載。當然這並不代表是未來閱讀型態的最終答案，若價格能進一步地下降以及簡化其產品設計，那麼Kindle電子書將會是能為數位閱讀時代開啟全新的一頁。

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2007年是觸控面板產業戰果輝煌的一年，在應用中小尺寸觸控面板的手機、掌上型遊戲機、多媒體播放器等消費電子產品帶動下，未來兩年整體市場預估將有9%左右的成長。經此一役，人性化的技術與介面算是經過了市場與消費者嚴酷的考驗，而此效應也正全面移植擴散至其它應用領域，例如大型遊戲機台、博奕機、公共資訊服務機（Kiosk）、醫療衛生、金融商業（ATM、POS）與車用導航系統等。根據統計，2007年至2010年全球觸控面板市場產值可由28億美元成長至35億美元，而應用市場預估自2010年後也將由中大尺寸的觸控面板應用需求接棒。
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; u5 `' i' e' `9 G人與機器互動方式的進化發展趨勢雖無法明確論斷，但可預期的是，數年內人性化觸控面板仍會是最佳方式之一。因此，可以想像未來無論何時，在學校、家裡、銀行、機場、百貨公司等場合，均可發現它的蹤影。其中中大尺寸觸控面板在零售（Retail）市場應用，自2007年起開始有明顯的成長，可預見2008年市場需求可看到約900萬台；至於平板式電腦（Tablet PC）市場需求因其效能日益提高以及機體輕薄化易於攜帶，自2007年起亦將有大幅度的攀升，2008年市場需求可上看至約300萬台，普遍的成長態勢不容小覷。

4 f+ k1 P2 e$ q過去，科技產業常存在「量」的迷思，各界將焦點放在出貨量的突破，於是大小廠商一窩蜂投入，卻忽略背後低毛利的隱憂，這個效應在中小尺寸觸控面板已經慢慢發生。在手機等可攜示產品帶動風潮後，由於進入門檻不高，後進者紛紛加入瓜分版圖，業者對上游原料、專利與新技術掌握度低，市場恐將逐漸走向流血戰，屆時除利潤薄型化之外，廠商又將再陷入低價代工、掙扎求生的迴圈中。因此，從另一個角度來看，中大尺寸觸控面板的市場雖然表面上量較小，但產品差異化大、競爭者少、利潤空間高，少量多樣可開闢新的市場經營模式。此外，中大尺寸的觸控技術多元、進入門檻較高，握有製造能力的業者在引進新技術與策略伙伴後，相對容易促成市場全球化，並有利於生存。

我們以小見大，從中小尺寸觸控面板市場窺看中大尺寸的未來走向，除了消費端需要的理由一致外，也發現到創新技術的確帶來一些影響。主要是由於人們對於介面人性化的要求日益提升，直接促進了人機介面科技不斷進步，朝向更精準、更親人邁進。特別的是若針對各種不同應用領域和環境，搭配最佳、最適合的觸控技術與新材質，那麼使用者將能輕易、簡便、安全地去操作，如此一來人機合一的最佳境界指日可期。

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專攻高階中大尺寸觸控面板的宇宙光電（eTurboTouch），在多年專注於技術與市場的開發後，已於今年得到豐收的成果，並以高度信心期許未來。
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宇宙光電一直致力提升新技術與系統整合能力。在製程上，比同業有相對優秀的表現；在材料研發與原創性新觸控技術鑽研上，亦多所突破；在市場上產品品質更深受國際客戶之肯定。這些優越的表現含括了：

5 f  B' O* w9 X) P; _一、技術層面
1.已完成植入Palm Rejection研發技術於大尺寸觸控面板上，且成功的取得專利並於2007年大量量產出貨。
2.已成功發展多元造型觸控面板，此種產品可取代系統商品的前蓋設計，使其外型更具多元化之商業價值，於2007年陸續出貨中，目前正急速成長。
9 \  d: k# @* Z% ?3.與杜邦Drylox的合作案中，同時扮演技術合作與市場開拓之角色，並擁有獨家代理商的地位。以此合作案開發出之新製程，可使宇宙光電跨入OLED與MEMS產業之相關領域，且不需增加設備即可投產。
8 `) m1 I8 {* o( j4.2007年與法國S.O.完成技術合作成果，S.O.負責軟體，宇宙光電負責硬體。共同發展出新一代的觸控新寵─「聲波震動式觸控技術」(Acoustic Technology)。本項技術結合電容電阻式的優點，同時彌補各自的缺點。
# _& }- N$ r: p' W) Y: k6 {5.預計2008年上半年在電阻式應用上，完成具有類似i-Phone Multi-touch相關功能的Bi-Touch多點觸控新技術。
6.預計2008年底前將Bi-touch 技術更延伸至內嵌與表面電容式應用上。

二、市場層面
多家知名國際大廠已認證宇宙光電各項觸控技術製程與產品，且大致完成2008年的年度接單，這讓未來三年的爆發力道更加篤定。

三、經營層面
1 ?% B6 G4 S( B) _專注於找對的人於對的位置，在人力結構及素質上銳意改革，並於今（2007）年第四季成功邀請陳伯昌先生加入經營團隊。陳先生曾任東隆五金重整後首任董事長兼總經理，當年以私募基金收購東隆五金經營權，隨後成功領導重整該公司，迅速轉虧為盈，並於去年東隆回復上市後，功成身退。陳先生曾獲第一屆台灣企業獎之青年企業家殊榮，並於日前就任宇宙光電副董事長，將與經營團隊共同開展公司新階段再造。

四、財務層面
6 P: u% n+ {& J% C2007年預計將創造超過50%股東權益報酬率；產銷嚴格控管，存貨天數小於30天，流動資產周轉快速；業外投資為零，專注本業發展。
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5 _+ P/ @# d& b五、生產層面
第二條生產線正架構中，預計2008年第二季完成量產投產，可將產值提高300%以上。
: y: V4 V5 _! q, L- d除上述成績外，宇宙光電具有另一獨特優勢 — 專注定位於高階中大尺寸市場，因而具備較佳之利基地位。

事實上，自2000年以來，觸控產業已投入許多廠商，其中多數為四線電阻式小尺寸製造者。近來在i-Phone的推波助瀾下，又陸續誘發新的同質競爭者加入。除此之外，國內LCD製造大廠亦加入生產競爭行列，造成小尺寸觸控廠商數與產能大增。可預期未來小尺寸觸控產業，將面臨結構性的改變，造成競爭者眾、毛利快速下滑的現象。

' N6 T# F5 ]) F  m  N進一步分析，i-Phone所運用的小尺寸內嵌式電容觸控技術，其高利潤的關鍵零組件大部份由國外IC晶片大廠獨攬，而觸控屏製造廠之代工角色更形突顯，其常需另外投入大量先進生產設備，以滿足市場瞬間數量變化之需求，這種以大量生產之代工角色，來面對毛利速降的生存模式，將再發生在這一波新興的小尺寸觸控領域中。

: _5 o: V6 @. ]! J( y6 W$ s反觀高階中大尺寸之市場，具備截然不同之結構。首先，由於客戶需求多為工業產品，因而要求極高之功能與技術標準，造成廠商於製程、品質、材料研發等之高門檻，使得產業廠商數少。然而，亦由於此種高門檻及客戶特性，使中大尺寸市場及價格相對穩定，具備合理之秩序與利潤空間。宇宙光電身為台灣少數高階中大尺寸業者中之領先廠商，將可運用已臻完善之技術與製程能力，與國際大廠接軌合作，在未來的發展中，立於極佳之戰略地位。

2 y, A4 O. X+ U( }8 y  ^歷經數年的市場洗鍊，不隨波逐流、抓緊方向、走對路線，邁向新技術、新應用、新戰場，宇宙光電已經從觸控領域中成功的走出一條豐收的、具爆發力的、且令人期待的路！

【關於宇宙光電】
宇宙光電股份有限公司成立於2000年4月，專業於高階中大尺寸觸控、控制器及其晶片和驅動程式的研發、生產及銷售。公司不僅結合了台、美、歐等地一流的技術人才組成傲視業界的技術團隊，中華開發、兆豐銀行等指標性公司亦看好宇宙光電的成長潛力，陸續成為法人股東。近年來，宇宙光電致力於提升新技術與系統整合能力，在製程上除較同業有相對優秀的表現外，在材料研發與原創性新觸控技術鑽研上，亦不遺餘力，市場上產品品質更深受國際客戶之肯定。目前宇宙光電已取得多家世界一線大廠訂單，為貫徹「客戶滿意」的責任與政策，現已在美國、歐洲、日本、韓國、香港、東南亞等地佈建完整的行銷通路及技術服務處。

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拓墣產業研究所今（25日）發布「2008年IT產業十大預測修正報告」，報告中指出美國次級房貸風暴影響已逐漸浮現，全球十大IT產業中半數受到波及，LCD TV、 IC產業、DRAM、通訊設備及太陽能產業全都中箭落馬。然而拓墣預測2008年台灣十大IT產業，有八項產業表現優於全球，顯示次貸風暴暴風圈尚未直撲台灣IT產業，但是否會被「掃到颱風尾」，仍值得關注。拓墣產業研究所楊勝帆協理認為，次貸風暴威力雖不容小覷，但全球IT產業向上成長擴張的趨勢，2008年仍將持續。

% O4 d8 {2 Q: p+ T8 T症狀一：IT硬體支出 全球衰退
' R" E& u" s- Y! q# U4 t: K拓墣表示，觀察次級房貸對於IT產業的影響，可由IT硬體支出成長率一窺端倪。拓墣分析2008年全球IT硬體支出成長率，除西歐地區以外，全球各地普遍呈現衰退情形；而IT硬體支出占全球40%的北美地區，其成長率更由2007年的7%大幅縮減為4.3%，顯示次級房貸的負面效應正逐漸發酵。另一方面，「非洲及中東」、「中東歐」和「南美」等新興地區的IT硬體支出成長率，2008年均有超過10%的亮眼表現，加上愈來愈受到重視的亞洲新興地區，以及美國次級房貸的衝擊，這些因素都進一步壓縮北美地區對於全球IT產業的影響力。
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症狀二：成長趨緩 憂喜參半
次級房貸對於消費者而言，最直接的影響就是可運用資金減少，間接延長非民生必需品的汰換周期，IT產品首當其衝，在拓墣十大預測修正報告中，便一口氣下修包括IC、DRAM、LCD TV、太陽能和通訊設備等五大IT產業2008年成長率。究其主因，太陽能產業主要受到北美地區房屋銷售量驟減影響，換機時程拉長與市場價格滑落，則導致DRAM和通訊設備成長趨緩，而晶圓製造商大幅調降資本支出也壓低IC產業成長率。LCD TV受到2007年第四季出貨大幅成長墊高計算基期，以及2008年面板供給可能吃緊的影響，成長率下修11.7%較多；然而拓墣對於LCD TV 2008年成長性仍表樂觀，修正後的成長率預估為25%，年產值850億美元。
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此外手機、面板、NB、白光LED和觸控面板等產業也因各擁利多題材，表現則相對突出。拓墣指出，面板產業產能大幅開出和供需漸趨平衡，2008年可望維持29.8%高成長率，手機產業受惠於智慧型手機高階機種及新興市場需求，成長動能強勁；觸控面板則由於手機滲透率提升，表現穩健。此外，華碩Eee PC等低價電腦的出貨，持續刺激2008年NB產業成長，而LED NB和奧運看板大量需求，也讓白光LED後勢看俏。儘管各產業表現憂喜參半，但全球IT產業大體仍維持向上成長態勢，也成為次貸陰霾下的一絲曙光。

) z* B5 b3 q0 j, i處方簽：多元布局 降低風險
身為世界IT產業大國，台灣在這波次貸風暴中所受影響程度，同樣受到各方關注。拓墣表示，雖然次貸效應讓全球IT產業打了個噴嚏，可喜的是台灣受到的影響卻甚為輕微。以LCD TV而言，由於組裝代工訂單快速增加，台灣2008年LCD TV產業成長率高達102.8%，較全球高出逾四倍。而台灣IC產業、手機、面板、NB、太陽能與觸控面板，也都有10%以上的高成長率，表現更優於全球。雖然台灣白光LED受限於專利問題，成長率低於全球預估值，但也有17.8%的好成績。
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台灣IT產業發展普遍受到看好，顯示業者布局全球與新興市場而不偏重單一地區、提升製程降低成本、發展利基型產品（如智慧型手機、PND）和提高生產自主性等策略，已為台灣事先施打預防針，強化對抗次貸風暴的免疫力。不過拓墣也提醒，次級房貸所牽連的層面十分廣泛，對於美國貿易依賴度甚高的台灣而言，後續效應仍值得密切關注。
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從美國次級房貸風暴颳起，到2008年初中國的一場暴雪，悲觀警訊籠罩在各項指標上，為了釐清次貸與雪災帶來的景氣趨勢變遷，並預測未來可創造高成長之IT產業動向，拓墣產業研究所特別彙集美西研究中心、上海子公司（亞研信息諮詢）及台北總部的研究觀點，提出2008年科技產業必須面對的真相研究報告。

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報告中拓墣產業研究所陳清文所長指出，2008年諸多不利市場因素，如次貸及雪災重建問題雖然存在，但在各國經濟振興方案相繼提出後，影響力道逐漸趨緩；而即使是在低迷時刻，IT產業還是透露著明快訊息，包括Blu-ray陣營勝出將加速Full HD全面化，以及Google手機作業平台Android和行動上網裝置（MID）預告著Mobile Internet時代即將開跑。陳清文表示，整體而言，全球經濟雖然全面趨緩，但尚未出現衰退負成長，2008年IT產業可說是先憂後喜、先苦後甘，NB、手機、LCD TV的三大成長引擎以及Mobile Internet的新注入動能仍值得市場期待，拓墣產業研究所並樂觀預測NB、手機、LCD TV的年產值將有兩位數的優異成長表現，分別為14.9%、16.7%及25%，金額為1,138億美元、1,652億美元及850億美元，而2008年NB、手機的千億美元規模也將帶動電子業的成長。

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9 i6 m7 y3 S5 D% k- I美國經濟趨緩不可避免　但未步入衰退
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% }. {! C- D4 n支持拓墣產業研究所對於2008年IT產業前景預測仍審慎樂觀的主要原因之一，乃是美國經濟趨緩並未確定步入衰退。根據拓墣產業研究所尤克熙協理於美西當地觀察指出，美國次貸風暴對全球金融體系所產生的衝擊，其影響力不若2000年甚至1995年代美國經濟對世界的影響，何況目前全球經濟成長率所面對的問題，除了美國次貸風暴外，還包括高油價以及相關能源短缺等議題。
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在重新檢視美國經濟惡化對IT產業供需影響後，拓墣產業研究所提出下修PC相關半導體業者Intel及AMD的營收成長率，分別至4.5%及14.1%；尤克熙表示，美國經濟大環境如果持續不佳，企業或家庭都將可能對PC的升級或換新較為遲疑，PC相關的半導體廠商將面臨較大挑戰。至於通訊相關半導體業者如TI與Qualcomm，由於北美手機市場佔全球僅15%，不像PC市場對全球影響較大，美國在3G手機的佈建速度也較為緩慢，因此影響相對較小，甚至隨著HSDPA手機開始在歐洲出貨，將促使Qualcomm在營收方面有更好表現，拓墣產業研究所因而上調其營收成長率至11.1%。至於美國重要終端產品與服務商的營收成長率方面，在高階手機成長的持續帶動下，拓墣產業研究所也預測相關業者如Nokia、Microsoft、Apple與HTC，在2008年營收都將有兩位數的亮麗成長率，其中更上修Nokia及HTC之營收成長率分別至20%、27.7%；而PC大廠HP則在全球佈局均衡、NB比重佔52%、搶奪Dell地盤等因素考量下，預測其營收成長率達9%。

從預測的各業者營收年成長率來看，10%以上者仍處處可見，美國經濟表現惡化對IT廠商影響力已變小，不若歷史。隨著歐洲整合成功、中國與印度等新興市場崛起，使得近年來美元甚至其經濟體影響力也慢慢削減，許多IT廠商亦可在龐大消費潛能下積極佈局新興市場，無論是PC、手機甚至其他IT產業都是如此！拓墣產業研究所預測，只要美國經濟不走入衰退夢魘，2008年IT產業所受的影響將只是營收下滑，不至步入負成長。

雪災無法阻擋中國龐大内需需求

而另一動搖景氣因子則為2008年1月中下旬突來的暴雪，根據中國民政部統計資料顯示，截至2008年2月12日，持續近月餘的雪災共波及21個省市，其中湖南、湖北、貴州、廣西、江西、安徽等6省區受災最為嚴重，因雪災之直接經濟損失達1,111億元人民幣。然而根據拓墣產業研究所上海子公司 － 亞研信息諮詢表示，由於中國最重要的3大IT產業基地 － 渤海灣、長三角、珠三角，都不在受災最嚴重的地區，因此雪災對IT產業的影響有限，僅有移動通信產業因設施受損負面影響較為顯著；其他諸如交通運輸問題，在天氣好轉之後即告解決，而電力方面，由於新年交替時期並非生産旺季，且中國政府對重點產業的生産用電給予優先保障，工廠生産並未受影響。

. s* h! {8 j/ y8 `% d. t# G, X7 w: j亞研信息諮詢高小強經理指出，根據通信設施受損情況來看，移動通信受損較大，中國移動、聯通之基站修復成本約需15億元人民幣，雪災對整體通信設備製造業而言影響雖不大，但將導致災難備份系統資本支出需求大增，中興通訊反可能因此受益；至於移動運營商方面，因斷電而導致移動基地站大範圍癱瘓，使中國移動、聯通業務量大減，而且雪災直接影響運營商在春節期間的營銷活動，運營商在2008年第一季業績將受明顯負面影響，其中中國移動影響最大。
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; K& M: @( J# `, {' P但在此同時，雪災並無法阻擋中國龐大的内需需求，高小強表示，各大電子賣場的銷售數字顯示2008年春節期間手機銷售同期成長10%~15%，其中國際品牌銷量佔總銷量60%以上，顯示中國手機市場需求依然強勁！而受北京奧運帶動需求，亞研信息諮詢研究員崔晶也提出，根據中國最大的零售商國美電器在春節期間的銷售統計，平面電視在彩電銷售額中佔70%以上，平面電視的年成長幅度超過300%！LCD TV銷量持續增長，除在北京、上海、深圳等一線城市外，二、三級市場也開始啓動。

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《392期理財周刊》　羅崇貴
( \. S  s3 S, N9 y. h科技真相大探索


2008年什麼樣的科技商品最受歡迎？產業能見度最高？
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: G$ V5 i2 N2 w, I根據拓墣產業研究的調查，NB、手機、LCD TV都是消費者心目中的熱門商品。

從2007年美國次級房貸風暴開始，到2008年初中國的一場暴風雪，讓電子科技產業受到無妄之災，電子股分類股價指數從2007年10月30日的412.13點，一路下滑到今年1月24日的279.19點，跌幅達32.3％之多。為了要讓投資人了解IT產業的動向，拓墣產業研究所特別彙集美西研究中心、上海子公司(亞研信息諮詢)及台北總部的研究觀點，提出2008年科技產業必須面對的真相研究報告。

( b0 }5 M% x0 F+ L. W7 s樂觀預測NB、手機、LCD TV
& k) J, V7 q0 z
: o: v2 p  o, R6 U拓墣產業研究所陳清文所長指出：「全球經濟雖然全面趨緩，但尚未出現衰退負成長，2008年IT產業可說是先憂後喜、先苦後甘。」拓墣產業研究所並樂觀預測NB(筆記型電腦)、手機、LCD TV(液晶電視)的年產值，將有2位數的優異成長表現，分別為14.9％、16.7％及25％，金額為1138億美元、1652億美元及850億美元，而2008年NB、手機的千億美元規模也將帶動電子業的成長。
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至於上半年的表現，拓墣產業研究所在重新檢視美國經濟惡化對IT產業供需影響後，提出下修PC相關半導體業者Intel及AMD的營收成長率，分別至4.5％及14.1％；因為，美國經濟大環境如果持續不佳，企業或家庭都將可能對PC的升級或換新較為遲疑，PC相關的半導體廠商將面臨較大挑戰。

手機、LCD TV成為當紅產業

. }4 M5 o9 W# \# P7 P  ^至於中國暴風雪是否也對IT產業產生影響？根據中國民政部統計資料顯示，中國這次因雪災之直接經濟損失達1111億元人民幣，中國最重要的3大IT產業基地：渤海灣、長三角、珠三角，都不在受災最嚴重的地區，因此雪災對IT產業的影響有限，僅有移動通信產業，因設施受損負面影響較為顯著。

但在此同時，雪災並無法阻擋中國龐大的內需需求，各大電子賣場的銷售數字顯示2008年春節期間手機銷售較同期成長10~15％，其中國際品牌銷量占總銷量60％以上，顯示中國手機市場需求依然強勁！而受北京奧運帶動需求，根據中國最大的零售商國美電器在春節期間的銷售統計，平面電視在彩電銷售額中占70％以上，平面電視的年成長幅度超過300％！LCD TV銷量持續增長，除在北京、上海、深圳等一線城市外，二、三級市場也開始啟動。

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全球面臨金融海嘯侵襲下，經濟前景令人堪憂，全球最重要產業之一的半導體，其未來發展亦受嚴重衝擊。根據拓墣產業研究所預測指出，2009年全球半導體產業年成長率恐將為0%，年產值同2008年為2,669億美元；李永健研究員表示，根據北美半導體設備B/B值、IC產業庫存水位以及產能利用率等半導體三大領先指標分析，在金融危機導致全球經濟停滯性發展下，預計至少需要一年時間，半導體產業方有機會回春。整體而言，2010年半導體產業將展開漫長復甦之路，其中值得關注的是，2010和2011年的半導體產業年成長率雖為個位數，但產值逐漸放大，走出經濟衰退陰霾後，2011年產值可望突破3,000億美元大關，2012年半導體產業年成長率將回到兩位數的高成長榮景。
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北美半導體設備B/B值為產業回春指標

" K. j: F% K2 C9 u4 j3 B5 T1 f2008年以來北美半導體設備B/B值走勢持續疲軟，主因不外乎記憶體產業嚴重供過於求、晶圓代工廠調降資本支出、IDM廠商持續轉型減少IC設備採購，以及全球經濟情勢惡化，導致半導體廠商保守以對。由於廠商在2007年初即看壞未來半導體產業發展，且早在金融風暴來臨前進行產業調整。換言之，半導體產業調整期已長達1年半，未來在歷經2至3個季度產業調整下，2009下半年半導體設備訂單量才可望率先由谷底爬升，屆時B/B值將開始反轉向上，爾後才由半導體產業接棒復甦，在全球經濟發展以半導體產業回春與否為指標下，北美半導體設備B/B值自然成為全球經濟復甦的先行徵兆。
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IC庫存待去化　2009下半年回歸安全水位

以2007和2008年IC庫存水位相比較，拓墣產業研究所表示，2008年IC庫存問題並沒有特別嚴重，只是去化速度相對慢。可見這次的半導體產業衰退廠商早已預作調整，而這亦可由北美半導體設備B/B值趨勢和廠商2008年資本支出看出端倪；不過，金融海嘯引發的經濟衰退程度和市場需求急速冷凍卻是廠商所應變不及，廠商需較過去更長的時間去化庫存。李永健研究員指出，2007年業者約花費1年時間進行庫存去化，而2008年這波IC庫存則需2年時間去化，也就是說，半導體產業將在2009年第三季或第四季回到安全庫存水位，2010年之後產業才可能步向良性循環發展。

$ k6 J: Y& G0 z/ \+ F# e產能利用率急速下滑　盼2009下半年返回85%

半導體產能利用率在2008年第二季之前仍維持90%，但在下半年開始明顯下滑，第三季下滑至85%，第四季更下滑為70%，根據拓墣產業研究所預估，2009年第一季可能僅剩60%的產能利用率。這種瞬間發生的產業行為，主因為全球經濟情勢不明，加上金融危機如滾雪球般而來，全球資金流動發生停滯現象，在此急凍氣氛下，產業當然受到波及，所有市場行為都受抑制，不僅當下市場需求降到谷底，連對未來市場需求也小心謹慎，甚至視而不見，才會造成2008年第四季和2009年第一季產能利用率瞬間下滑。
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3 p# i! a6 R, D0 `. V+ f6 p+ L" X$ P而對於2009年的半導體產業表現，李永健研究員也提出「上冷下熱」的看法。所謂「上冷」是指2009上半年將承繼2008年的走勢，半導體發展將至谷底；而當時序進入下半年，隨著產業調節逐漸告一段落，加上2010年半導體產業可望回春的帶動下，產業將較為活絡，也就是所謂「下熱」，拓墣產業研究所也提出預測，2009下半年產能利用率將恢復至85%，也就是2008年第三季前的水準。整體而言，2009下半年是產業回春的關鍵時刻，尤其第三季表現更將是全球半導體產業醞釀復甦的前哨站，至於2009年第四季則在2010年全球半導體產業復甦帶動下，將有不錯表現。

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隨著寬頻網路佈建的普及，網路電視（IPTV）在此服務熱潮下快速發展，而各國電信業者對IPTV的持續投資，更是鼓舞市場的動力，其中又以西歐地區最為明顯，從法國France Telecom、Free、Nuef等電信業者的多樣化服務內容，以及ISP業者積極進行頻寬升級，即可看出端倪，而法國的IPTV市場也因法令鬆綁、高彈性收費模式與服務搭配免費硬體綑綁，成為全球IPTV用戶數最多的國家，2008年預計達220萬戶。而根據拓墣產業研究所指出，2006至2010年全球的IPTV用戶規模成長率皆在50%以上，各區域市場除歐洲、北美持續看好外，未來中國、印度等新興地區需求亦可望躍升，預估2009年全球IPTV用戶數可逾4,800萬，2010年更將突破7,000萬戶，成為不景氣寒冬中，相關業者的一線曙光。

全球IPTV最具發展潛力市場在亞洲

全球IPTV市場自2007年大幅成長以來，拓展速度較快地區為歐洲，以法國、西班牙、義大利為首，未來在瑞典、英國、奧地利、西班牙、瑞士等國的帶動下，IPTV服務亦將持續成長，成為歐洲IPTV的發展助力。而亞洲地區，則受惠於寬頻普及率與成長率的雙高帶動，以及各國政府計劃性推動各項寬頻應用服務，成為全球最具IPTV發展潛力的區域市場，目前以香港發展較快，而中國與印度近來則因寬頻普及率快速成長，寬頻基礎建設日趨完善，間接帶動IPTV服務成長，未來將成亞洲IPTV的發展重點國家。北美過去則在美國付費電視市場的競爭和管制限制下，影響發展速度，不過在美國電信法法令鬆綁後，Verizon、AT&T等業者開始推出Triple Play服務，在自由競爭下提供用戶更便宜的服務，亦帶動北美IPTV用戶規模成長。拓墣產業研究所研究員謝雨珊指出，從IPTV用戶區域分佈來看，2008年歐洲地區之IPTV用戶數佔全球45.1%，亞洲地區為34.4%，北美為16.6%，未來兩年，區域市場用戶數分佈將朝亞洲地區持續擴大，2009年亞洲地區預計可達35.4%。
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整合型IP STB為台灣業者另闢商機

雖然IPTV開播至今不到10年，但在各國電信業者積極推動下，具有結合影像、數據及語音三合一整合服務（Triple Play）功能的網路電視機上盒（IP STB），市場極具成長爆發力。
從產品發展趨勢分析，在IPTV加值服務帶動下，具DVR、HDTV的STB需求也隨之升高，以DVR功能來看，目前硬碟成本不高，與IP STB的硬體整合也更為容易；至於IP STB產品本身，則以軟體為研發重點，並藉由多樣化、易操作的電子表單內容，以利業者推動加值服務。謝雨珊研究員表示，IPTV市場已有具儲存功能的IP STB產品，未來將朝儲存、燒錄與播放等多功能發展，整體而言，整合型IP STB將成為IPTV市場主流，而近來積極於高畫質（High Definition）及多功能產品上佈局的台灣設備業者也可望分一杯羹。未來STB可望成為家庭視訊娛樂系統整合中心，在連網功能與需求不斷提升下，IP STB將朝Home Gateway方向發展。
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4 ~' O% y6 ?# l9 I而隨著市場對IP STB需求的增溫，IP STB品牌大廠，如Thomson、Pace、ADB等，陸續將其IP STB訂單委託台灣業者代工，帶動了台灣IP STB的出貨量，受惠業者包括鴻海、華碩、大同、正文、泰金寶、明泰、合勤、啟�、康全、智易、兆赫等，未來可望挹注豐厚商機。

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2009年科技產業大預測
市場動能仍強  網通產業穩步成長

2007下半年起，一連串金融危機陸續在歐美引爆，全球經濟景氣連帶受到衝擊，拓墣產業研究所研究員許瑜美表示，網通業者2009年第一、二季接單狀況恐不甚理想，且電信業者、中小企業網通設備支出部分受到景氣負面影響，但在WLAN通訊設備換機潮和全球WiMAX陸續進入商用階段帶動之下，加上新興市場基礎建置需求仍強，仍能維持一定成長動能，預估2009年全球通訊設備市場規模成長率將落在3~6%之間，可維持整體穩定溫和之正成長。

1 g4 [5 j0 b7 L8 G* [  p  _2009年全球通訊設備市場規模預估
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年    度	2008年(E)	2009年樂觀預估	2009年悲觀預估
市場規模	4,180億美元	4,430億美元	4,287億美元
成 長 率	7.65%	6%	3%

Source：拓墣產業研究所，2008/11
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, e- T, h0 ~3 Z/ }! d- r* `動能一：晶片價格下滑 WLAN出貨成長
拓墣產業研究所指出，802.11n在Broadcom、Atheros、Intel、TI、Marvell、雷凌等大型晶片供應商陸續開發65奈米製程之單晶片解決方案後，802.11n與802.11g的晶片價差逐漸縮小，市場替代效應浮現，再加上新興市場受次貸影響較為輕微，802.11n規格之AP路由器買氣仍強，預估2009年802.11n營收占整體WLAN產品出貨比重將竄升至40%以上，成為刺激2009年WLAN產業成長的主力大將。而在晶片價格滑落導致終端產品降價的帶動下，可望掀起新一波通訊設備換機潮，促使2009年WLAN在數位電視、Game Console、DVD Player、DSC、Printer等消費電子產品的滲透率持續提升；不僅802.11n產品出貨大增，802.11g產品出貨量也還能保持2008年的水準。
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2007-2011年全球WLAN晶片市場產值
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動能二：進入商用階段  WiMAX成長性強
由於WiMAX目前處於用戶數仍稀少的發展初期，計算基期低，使得成長率呈現大幅躍升，拓墣預估2009年WiMAX將有近2,000萬全球用戶，成長率高達80.3%，全球產值可望達23.98億美元；其中亞洲、非洲、中東等新興市場成長率較高，預期未來幾年增長幅度將直追已開發國家。
在WiMAX基礎建設持續進行，以及全球最大之Sprint WiMAX 商業網路已在美國巴爾的摩進入商用，預估全球WiMAX網路將於2009、2010年陸續進入商用階段，終端產品應用愈趨多樣化。而就目前基地台與用戶端設備（CPE）來看，CPE價格雖將下降，但基地台及CPE之價位仍屬偏高，預估2009年基地台價格可望下降至70,000美元以下，CPE也可望下滑至105美元左右，而價格的下降也將有助於WiMAX市場普及。

. a. X6 ]- M3 S. l8 J隨著WiMAX即將於2009年陸續在台灣開台，WiMAX是否適用於現今市場，將受到市場大眾嚴格的檢視，WiMAX能否在台灣4G佔有一席之地，2009年與2010年是其重要關鍵。另外，拓墣推測2009年及2010年台灣六家WiMAX電信業者，在市場規模以及資源共享的考量下，可能走向互惠合作模式發展，甚至呈現WiMAX三雄鼎立態勢。
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. W( a* \+ a6 y$ }. S  k$ I2 _動能三：企業市場回溫  網通設備需求成長
5 A: \! r' W/ K+ h  M0 n2009年網通市場成長力道之一，來自於電信業者積極進行寬頻網路升級及整體基礎建設頻寬加大所創造的商機。以中華電信為例，為了建構次世代網路通訊環境（NGN），中華電信行動分公司2009年將比照2008年投資近56億元新台幣擴建網路，在電信服務補貼策略下，並將採購220萬支手機，市場初估總投資金額約160億元新台幣。此外2009年也將採購1,500萬座可提供7.2Mbps速度的3.5G基地台，同時在可增加室內通訊及上網覆蓋的femto Cell方面，2008年底前將採購3,000座femto Cell，2009年採購量可望更大。而NGN建置也將進一步推升FTTx市場規模，例如日本計畫2010年時提供FTTx服務之客戶數量將達3,000萬戶，2010年以後將逐步全面切換為光接取NGN網路，韓國則希望2010年時FTTH達到2,000萬戶目標，相關商機驚人。

( \3 c4 e! _; r; o# T0 B, s電信業者升級動作，連帶促使政府機關與以網路為主要業務平台的企業，對無線網路設備需求大幅增加，目前企業市場已有明顯的回溫現象。拓墣預估2008年第三季整體台灣路由器（Router）網路設備市場YoY成長3.5%，QoQ成長15%，預計2009年上半年將較2008年同期成長20%。因此在全球消費性網路設備零售通路市場需求減弱之際，電信設備市場及中小企業市場將成為2009年網通市場另一重要支撐。

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隨著2008年9月大型投資銀行雷曼兄弟倒閉，對於金融市場的衝擊層面更勝於去年美國次貸風暴，演變成全球性的經濟危機，也波及2009年整體電腦產業發展動態。從需求面來看，企業IT預算凍結、緊縮持續影響商用市場，再加上信用貸款緊縮效應持續發酵，影響民間投資與消費意願，尋求更低廉的產品，因此無論是商用或消費市場，短期內需求狀況將轉為保守，為2009年筆記型電腦（NB）出貨成長預伏變數。縱使如此，拓墣產業研究所研究員曾筱軫認為2009年全球NB出貨成長率仍有17.19%的幅度，達1.5億台，成長驅力分別為平價Netbook快速成長、加快的NB取代桌上型電腦（DT）效應、HSDPA啟動行動上網新紀元。

2 p% R# i9 n* g/ ^: w% F; `# M2 }平價Netbook快速成長
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在全球IT產業籠罩一片不景氣陰霾下，曾筱軫進一步分析NB維持兩位數以上的成長率主因在於擁有輕薄外型、低耗能、平價、行動上網等特性的Netbook，開創與以往NB不同的市場區隔，在景氣低迷的經濟風暴下異軍突起，頻傳銷售佳績，引發各品牌廠商低價搶市，2008年除前十大筆記型電腦品牌除Apple、SONY尚未加入戰局外，其餘大廠如HP、Dell、Lenovo、華碩、宏�等皆進軍佈局，其中以華碩、宏�最為積極，相繼與電信服務商合作。展望2009年，Netbook依舊扮演NB產業持續成長的關鍵推手，預估出貨量逾2,700萬台，上看3,200萬台。

' ?. s" z3 ^0 i加快的NB取代DT效應
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另外，隨著NB取代桌上型電腦的趨勢更加明顯，平價化Netbook和快速下降的NB平均售價（ASP）拉近和桌上型電腦價差，預估2009年NB滲透率將突破五成，出貨量首次超越桌上型電腦，形成黃金交叉。

0 g# M& J6 T( E  y內建HSDPA NB出線　啟動行動上網新紀元

* G' L7 M+ Z7 M! B  G' v+ _為推升已開發市場PC普及率，搭載3.5G（HSDPA）行動寬頻網路（Moblie WiMax、HSPA、LTE）的可攜式裝置（如NB、Netbook、MID等）產品線至關重大，2008年多半為消費者自行選購外接式3.5G網卡，進行高速上網，2009年華碩、宏�、Dell也預計推出內建3.5G模組的NB。另一方面，由於Intel Capella平台遞延，最快到2009年第四季才會現身，因此明年各廠佈局重點將多採用Atom/Centrino Atom平台、訴求輕薄省電與12.1吋的NB新機種為主。

品牌大廠排名更迭激烈　台灣代工業者面臨考驗

7 h0 r  d1 C& t; M若將NetBook龐大的出貨量併入NB品牌市占率計算，原有NB品牌業者排名將大幅洗牌，宏�挑戰全球NB一哥寶座，華碩則爭奪全球前五大NB品牌地位。對台灣代工廠商而言，在Netbook訂單加持下，2009年出貨量仍維持高成長，然而面對渾沌未明的經濟環境，上游供應鏈受到大環境影響，競價壓力倍增，經營風險轉強，以及EMS廠跨入NB代工業務等諸多因素，2009年也是亟待考驗的一年。

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儘管2009年全球經濟前景尚未明朗，「環保節能」依舊是話題性最高而不退流行的議題，其中LED更有如綠色產業中的星光幫，表現最為耀眼且發展潛力最受看好。拓墣產業研究所研究員柏德葳表示，台日廠商削價競爭導致白光LED 跌價15-25%，加上LED背光模組在NB、Netbook產品之滲透率飆升，以及由中國市場帶動的大規模LED照明與戶外廣告看板應用，預期將刺激2009年全球LED產值大幅成長15.7%，創下86.77億美元的新高紀錄；台灣LED產值也將達到23.14億美元，成長率18.24%表現優於全球。面對中國LED業者挑戰，集團式經營與策略聯盟將成為2009年台灣業者穩固市場地位的關鍵。

LED售價下滑  背光模組受惠
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具有高發光效率與高亮度等優點的白光LED，被視為LED邁入照明領域的重要指標，應用範圍也日趨廣泛。柏德葳指出，2009年白光LED受到日本大廠Nichia的削價策略影響，再加上2008年LED整體市場供過於求，白光LED產品ASP預估將從2008年0.16美元下滑至2009年的0.14美元。雖然預估白光LED可能跌價15%-25%，然而ASP下滑有助提升市場需求，舒緩供過於求的壓力。

/ N$ B3 ?2 N+ ?6 G3 P! B1 \" [! |拓墣產業研究所分析2009年LED應用趨勢，認為跌價加上導光板技術突破，將促使LED背光模組市場滲透率持續升高。例如在Acer和Dell宣布2009年將大幅採用LED背光模組後，預估2009年全球LED NB滲透率將從2008年10%躍升至28%，Netbook的LED背光模組滲透率更已達到100%。而LCD TV使用之LED背光模組最大尺寸雖然已達46吋，但技術上仍有瓶頸，短期內仍難以量產。此外，受到2009年全球手機出貨不如預期，且中國山寨手機成長性仍有待觀望等因素影響，手機LED背光模組市場產值也可能逐漸下降。
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! [) Z  J& Q( n! N戶外看板與照明  兩大市場熱點

另一方面，由2008年北京奧運所揭橥的LED嶄新應用持續發燒，加上2010年上海世界博覽會、廣州亞洲運動會，和2011年深圳世界大學運動會即將陸續登場，所帶動的大型LED看板、建築景觀照明之應用商機，也是2009年LED產業值得關注的熱點。LED道路照明市場部分，除了國際展覽賽事的推波助瀾外，各國政府大型採購和LED道路照明示範計畫的實施，以及LED路燈照明規範相繼定案，拓墣預估2009年全球LED路燈市場滲透率將突破1%，開始邁入快速成長期。
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至於LED在室內照明之應用，柏德葳認為2009年LED燈泡發光效率可望提升至100 lm/W，但價格必須再往下降，才可能在室內照明市場快速普及化。而直接以交流電驅動的AC LED技術，和各國陸續制定LED照明法規與標準規範，都有助於LED照明產業發展。
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台廠急尋新對策  穩固市場地位
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受惠於LED NB和Netbook出貨量增加，以及上海世博、廣州亞運等國際賽事的舉辦，加上路燈、投影機燈源、手機和數位相框等應用市場的帶動，預期2009年台灣LED廠將有大批戶外看板和照明產品訂單湧入。但面對2008年LED供過於求的問題，台灣業者將以減緩產線擴充方式因應，預估台廠LED供給量成長率將從2008年的52%，下降至2009年的28%。
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2 `" y: O6 C; {: f' R8 r然而中國LED業者來勢洶洶，且台灣廠商常因技術與專利問題導致市場發展受限，柏德葳認為台灣業者可透過策略聯盟穩固市場，或是像聯電、鴻海、光寶等企業由下游至上游完整布局的集團式發展，也有助於生產成本降低。

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手機擁『三高』 盼維繫2009年成長動能

* e9 q; R: w( P' _受總體經濟下滑影響，全球對2009年產業預估都趨向保守與悲觀，手機產業也受到相當程度波及，上半年恐怕預期出現成長遲滯的窘況，全年成長也難有過去兩位數成長榮景。但拓墣產業研究所認為，幸而手機具備『高依賴度』、『高整合性』、『高速上網』等三高因素，將是不景氣下消費者棄守購買需求的最後防線。因此，手機產業可能會是這波經濟寒流與震動下，少數能抗寒耐震的科技產業優生兒。
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消費者高依賴　手機個人化程度高

3 r/ |& L% a: T: G* L: P/ E對現代人而言，現在出門不可忘的三件必備品中，除了鑰匙、錢包之外，就是手機。隨著2008年手機在開發中國家的普及率一舉跨過51%，在已開發國家更超越94%，消費者對手機的高依賴度，是手機和其他消費電子產品有最大區隔之處。因為一般的產品也許多人一台、或是一戶一組，但個人化程度高的手機產品，擁有模式卻是一人一機、甚至一人多機，具有身份識別聯繫與移動攜帶的性質。手機對人們來說，已經不再是單純的科技商品，而是生活用品。

! G: V3 ]7 P3 m再加上和電信業者的銷售結合，例如綁約或低價、0元新手機促銷，讓消費者即便在不景氣環境下，仍舊繼續使用及購買，受到經濟風暴的波動較小，也是消費者最後才會放棄、甚至是無法放棄的電子產品。以中國市場為例，雖然2008年歷經2月雪災和年中之後的全球金融危機，股市暴跌之餘，手機用戶增長數和2007年相比卻一點也不遜色，1至8月平均月新增用戶接近860萬戶，遠超過2007年下半年平均近775萬戶，和景氣面呈現出非常大的反差。
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“1 Price, more Products”　高整合性擊退消費緊縮

6 d# W( P; h3 Y/ U伴隨經濟下滑而來的勢必是消費緊縮，各式各樣的科技產品分散了消費動能，也往往成為經濟考量下的被刪除者。因此，擁有照相、影音、遊戲、導航、文書、儲存等高整合性的多功能手機，除了在產品面上具備技術革新、科技進展的意義之外，事實上，重要的是在人人謹慎支出的時期，手機“1 Price, more Products”的吸引力，更讓市場與消費者無法抗拒，也更傾向購買多功能合一的產品，以縮減其他消費電子產品支出。
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! Y% {6 G0 k6 [- T) [從印度市場的狀況來觀察，2008年低價的照相手機尚屈指可數，但至2009年，拓墣產業研究所預測，手機“1 Price, more Produts”思維也將延燒到該市場，新興市場將跟隨全球多功整合大勢，開始照相手機換機潮。而對一般市場而言，目前200萬畫素雖為主流，但高階相機手機不僅已向300萬畫素以上推進，更朝附加氙氣閃光燈、臉部追蹤偵測、相片修飾、視訊穩定器、16 倍變焦、防紅眼、相片部落格等一般數位相機功能的方向走。在音樂手機方面，拓墣產業研究所更預測2009年全球出貨量應可站上10億支大關，音樂手機於全球手機的滲透率達69.5%，而手機結合充電座播放音樂將是熱門產品，由於音質要求變高，揚聲器的品質也成為強調重點。當然，功能整合性最高的智慧手機會是其中戰鬥力最強的品項，即便面對景氣低潮，到2009年仍可維持30%以上年成長率，積極攻入消費性族群與市場，是其鶴立雞群的生存之道，也直接策動多元化消費性觸控操作介面和模組需求。
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高速上網　建立新商業模式

觀察2009年手機產業發展，另一項不可忽視的因素是高速上網，由於HSDPA高速無線傳輸在成熟市場已逐漸普及，電信業者大力推動單一費率（Flat Rate，俗稱吃到飽費率），也相應推出手持設備的低價套餐，如iPhone、鑽石機等智慧上網手機；這樣的方式讓消費者不必再擔心手機上網需付出過高費用，進而提升手機上網與更新設備的意願。因此，2009年將可見到電信業者、手機大廠以及國際性網路服務業者，紛紛開始積極佈局無線傳輸市場的新應用。

對電信業者來說，明確掌握使用者個別資料，是其最大優勢，可進一步瞭解用戶差異，主動提供各類加值服務，如LBS等。3.5G與軟體架構的進展，亦帶動無線通訊服務起飛，行動多媒體附加服務將成顯學，各軟硬體大廠如Microsoft、Apple、Google、Sony、Nokia、HTC、Motorola等皆不缺席。在零組件方面，由於產業技術進步以及手機朝向輕薄化更加明顯，有更多在價位與功效上具有競爭力的新零組件對原有的供應鏈造成衝擊，這都是在2009年手機產業中可預見的變化。

拓墣產業研究所表示，2009年在台灣方面，可抓住智慧型手機與Motorola復甦的契機，險勢中以平穩成長為年度展望。而全球手機雖受總體經濟和景氣影響，在產量上將難見過去兩位數成長率，CDMA的2G、2.5G手機將衰退600萬支，但GSM/GPRS/EDGE手機卻可成長4,800萬支，3G、3.5G（WCDMA、CDMA2000）手機更可成長6,000萬支，總量加減之下，仍可成長1億支。因此，2009年下半年在總體經濟有機會好轉的情況下，成長力道將開始陸續浮現，全年手機產量成長率將達7.4%，全球手機產量預估可達14.5億支，在逆勢裡仍維持正向發展。

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2009年全球ICT產業 寒冬尚未盡 春燕未現跡
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5 J! @* V$ V# V拓墣：連續四季負成長，有困境也有五大幸運星

經濟情勢日趨惡化，2009年全球ICT總營收預期將為負成長2.3%，拓墣產業研究所在重新檢視市況後，於歲末之際提出2009年產值下修預測，提出「寒冬尚未盡，春燕未現跡」的觀點。所長陳清文指出，2009年的ICT產業雖將呈現連續四季負成長，但其中有困境也有良機，台灣ICT產業在面臨面板與DRAM虧損總額將超過新台幣1,000億元的痛苦壓力下，面板與DRAM雙雙需要開拓新的出口，同時台灣廠商也須善用少數能在全球爭霸的主力產品 － NetBook與智慧型手機，急起直追之後，才可望渡過嚴冬。

2009年全球重要ICT產業面臨之困境與良機

. I5 l9 E6 B; I6 T+ H" g陳清文表示，以全球良機來看，除NetBook全球產值將倍增外，智慧型手機成長達19.1%、LED增長13.6%、網通與NB分別成長3%，這些都是寒冬中捎來的五大幸運星；而在2008年受過度投資、需求急凍、Samsung侵略性佈局以及嚴重虧損等四大因素所重創的DRAM產業，可望在2009年領先出現嶄新的生機，價格有望逐步回穩，總產值將回到正成長1%；至於IC設計則受需求端市場急速緊縮及庫存去化影響，其IC平均售價將下滑，2009年IC設計總產值微幅成長0.8%。
- j2 o; o( ]: G7 J5 B( {7 ?而正面臨需求急凍、主力產品Monitor面板出現負成長、遠不及日韓的產能利用率以及日韓TV品牌廠商抽單等四重困境的台灣面板廠，則急需強而有力的脫身良策，尋找TV面板的新出口。以陷入困境的全球半導體與面板產業來看，台灣受傷最為嚴重，半導體與面板將分別衰退8%至11%，台灣相對競爭力落居下風！而LCD TV產量雖成長20%，但單價快速滑落，總產值下滑約5%，台灣廠商亟需面對這些困難與挑戰。
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) D2 g* H+ e$ @9 y0 Z3 \全球ICT產業呈盆地型低谷困境
景氣寒冬中，廠商全年大舉瘦身行動，但在低價促銷、年度佳節與各國政策支持下，買氣確實浮現。然而，根據拓墣產業研究所預估，全球ICT產業從2008年第四季到2009年第三季，連續四季的季營收年成長率（YoY）將維持在-3.8%到-4.6%，形成一個【盆地型低谷困境】，這波不景氣預期將持續至2009年第四季才有機會回升至正向成長的3.4%！
從庫存動向面分析，以美國LCD TV為例，2008年10月份的庫存從往常的1個月飆高到1.5個月，因此庫存需要時間去化。經由2008年和2007年庫存水位比較分析後，拓墣產業研究所卻發現2008年庫存並沒有特別嚴重，但在需求急凍下，加上過度膨脹的通路庫存，市場出現所謂賣比買的人多的怪現象，使得庫存去化速度遲緩。廠商需要較過去更長的時間進行庫存去化，可能需常達三季以上逐步清空庫存，同時只做接單生產，才能讓庫存持續保持低檔水位！
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至於產能利用率方面，拓墣產業研究所也指出，台積電的產能利用率就是一大鮮明指標，【所謂的訂單不見了】，2009年第一季預估將跌到50%以下，爾後也僅緩步提升。而友達的面板廠利用率也將在2009年第一季趨向50%，回升速度亦不快。因此，恐將出現全球營收連續四季負成長的困境！

! F0 h+ H& V0 K3 N0 Z( M1 P% p2009年全球ICT產業情勢預測分析

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台灣困境：營收與獲利大幅下滑，競爭力落居下風
根據Reuters資料顯示，台灣十大廠商在2008年的營收成長率仍可達8.3%，但是2009年將急轉直下為-5.9%，低於全球平均-2.3%的負成長水平。2008年台灣十大廠商獲利總額66.4億美元，在2009年更可能巨幅下滑到10億美元，其中面板與DRAM的虧損總額仍將超過新台幣1,000億元，是台灣ICT產業最大的痛處！
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4 g- J5 n/ |! _- U- t6 J而若就龍頭廠商的競爭力來看，台灣業者更是遠遜於美國的Apple與韓國的Samsung，而其主因就在於全球產業鏈總體庫存去化需更長時間，目前上游的晶圓代工與面板的訂單消失無蹤，因此，台灣的台積電與友達等領導廠商，在2009年將面臨比Apple與Samsung更嚴峻的負成長困境，時間更將長達一整年。
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相較之下，宏�與宏達電則將是台灣營收成長最高的兩家公司，宏�的Aspire One小筆電與宏達電的智慧型手機（尤其是Android手機），將是其最大的營收成長動能，也是台灣2009年少數能在全球爭霸的主力產品！

2009年台灣大廠營收與獲利雙雙大幅下滑

		2008年			2009年
單位：十億美元 7 B' i% C' }8 L/ M( u) Q		營業額	成長率 (YoY)	獲利額	營業額	成長率 (YoY)	獲利額
半導體	台積電	9.95	5.7%	2.98	7.15	-27.1%	1.53
	聯發科	2.68	19.6%	0.62	2.82	5.2%	0.62
	力晶	1.76	-24.5%	-1.28	1.73	-1.7%	-0.92
面板	友達	13.89	-6.2%	1.30	9.98	-30.3%	-0.8
	奇美	10.0	10.5%	0.29	7.75	-22.5%	-2.0
EMS	鴻海	4.61	13.8%	0.21	4.82	4.6%	0.20
電腦	宏�	17.36	25.3%	0.37	18.23	4.7%	0.4
	華碩	23.2	2.4%	0.69	22.9	-1.3%	0.61
	廣達	24.5	11.5%	0.61	25.5	4.1%	0.54
手機	宏達電	4.57	28.5%	0.85	5.01	9.2%	0.85
合計		112.52	8.3%	6.64	105.89	-5.9%	1.04

Source：Reuters；拓墣產業研究所整理，2008/12

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very good data sharing, appreciate your kindness