3 E6 r& A) h3 O; [* W+ {5 }/ p以生產遊戲機起家的鈊象（3293），近年來跨足遊戲軟體開發技術，採雙重心經營模式，使公司成為國內去年唯一大幅獲利的遊戲業者；在景氣不佳下，鈊象去年營收11.64億元，較前年增加36%，稅後盈餘3.9億元，EPS高達10.67元，稱霸線上遊戲股。" w2 K% u- E% r5 g9 n c. U
" X5 W* |, f# J/ u" d1 J" G鑑於線上遊戲銷售業務的毛利高達9成以上，鈊象去年起增加線上遊戲銷售比重，使其今年年營收衝上15.58億元水準，較去年同期成長53.5%；法人預估，鈊象今年獲利約5.5元，EPS可望達到12-13元，以本益比30倍計算，合理股價約為200-240元。 & b5 X- Q2 E( u* W$ ^/ W, g' q) d4 m; ?) a
鈊象上櫃後股價已由120元大漲到1/5之302元，已成為線上遊戲股股王，在台灣股神加持下，未來如再突破300元大關，可向400元-500元挑戰，鈊象已然成為線上遊戲飆股股王及多頭總司令，建議拉回至250元以下可分批買進，未來達400元以上賣出，報酬率可達5成以上。4 V3 Z S+ {3 Q, z# z
4 F( e' R2 a7 ^2 X' D網龍黃易在線15萬人 月營收0.6億 為多頭指標. ^+ h V, U o% A5 `! E
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中華網龍(3083)武俠遊戲新作「黃易群俠傳online」上市未滿1個月，同時上線人數即突破15萬大關，會員人數更多達92萬人，成為公司有史以來玩家人數成長最快的遊戲；法人評估，這款遊戲若能維持同一營運水準，每月可望為網龍挹注高達新台幣0.6億元的營收。 / b+ f+ `+ h8 J7 q1 [ 7 P1 h( ], }0 N" V. Z; b+ O/ w0 J
網龍股價近來呈噴出走勢，1個月來波段漲幅已逾500%，成為市場焦點，而「黃易群俠傳」快速成長的營運表現，加上未來潛在可觀的海外權利金收入，是獲得買盤青睞的主要原因。 f9 q. a; w8 F, F! J- c
! G: y5 m( c% b; e7 d1 S" g6 ~「黃易群俠傳online」是網龍耗時2年自行研發的3D遊戲，研發及行銷費用高達1億元，採免費遊戲模式營運，內容結合武俠名作家黃易的「大唐雙龍傳」、「尋秦記」、「破碎虛空」及「覆雨翻雲」等著作，是網龍今年度推出的重要作品，果然一舉衝高公司的收益，並成為去年第3季以來的大宗營收來源。 7 o0 F0 |% \# Y: U8 [ % ? }; g. I) m; T: e y3 Z( J* Q網龍內部並發現，「黃易群俠傳」每5個申請遊戲帳號的玩家，平均有4人繼續留在遊戲中，黏著度達80%，在國內線上遊戲中並不多見，顯見玩家對此遊戲滯留性頗高。% \% x- k$ h. {+ ]; ~# S
, M9 C' \1 E! {: q由於轉機性高居線上遊戲之冠，網龍近來股價呈飆升走勢，不到 1個月漲幅已達231%，近來更攻上143元，創下2年3個月以來的波段新高。該公司去年以來相繼推出「飄流幻境」、「卡巴拉島」、「黃易群俠傳」等線上遊戲，全年預估營收約8.75億，獲利約3.5-4億，以股本76億股估算，EPS約5-6元，以本益比20-30倍估算，合理股價約為150-180元，今年可望倍數成長，建議買點為120-130元、賣點為170-180元。 3 T$ X7 z& C9 X$ @) d4 A6 I& a! [7 Z# M) ^
智冠轉投資網龍 母以子貴 EPS上看3元 " J) h* u% l6 Y# E; l/ O , W9 T+ `' ]" O. S' m% I智冠去年第2季起以免費遊戲「搞鬼online」打頭陣，加上後來居上的「天使之戀online」，營收上揚，加上網龍的挹注，95年營收33.34億元，獲利約3億，EPS約2.6-3元。 ! o( O' l5 g" J) f( X' b3 C ( @, N8 ]: M x7 Z$ X4 g另外智冠轉投資網龍36317張佔52％，投資成本28億，原帳面價值約568億元，因網龍股價9月由22元大漲至73元，成長231％，也因此智冠轉投資價值由5.68億暴漲4倍至20億元，每股貢獻度達15元，母以子為貴，法人預估智冠全年EPS約-4元，智冠股價9月已由23元上漲至76元，以本益比20倍估算，智冠股價可向90-100元挑戰，拉回60-70元可買進。5 Y, |5 M6 J1 f3 @7 C
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遊戲橘子轉虧為盈 開始補漲2 @0 P H( `9 m4 A- f
" g! c/ P( @* ^# [) j. o遊戲橘子 (6180)去年上半年EPS達0.96元，轉虧為盈，加上公司在近1年之內預計推出9款新遊戲，公司樂觀預估未來營運將好轉。此外，橘子前年虧損頗大的韓國、中國子公司，去年起進行組織調整，虧損逐漸縮小，而出現盈餘的香港子公司則持續獲利，拖累母公司的機會大為降低；法人因此預估，橘子去年全年營收可望登上30億元的水準，EPS也可望登上2元的水準。! i% s3 W9 U* T
- f1 E: C1 }; v0 e. F3 i由於旗下遊戲「楓之谷online」及「天堂online」表現穩定成長，加上免費遊戲「爆爆王online」頗受玩家歡迎，奠定橘子去年獲利成長的基礎，也使公司下半年獲利頗具成長性。橘子近來推出新遊戲「Bright Shadow」及「仙魔道online」，而在今年第3季之前，橘子還將再推出7款新遊戲，在共計9款遊戲上市的情況下，橘子未來營運將漸有轉機。+ u* m' f$ F0 R7 @
9 S; g- X% M6 `轉虧為盈外，橘子去年營收也有顯著成長，1至12月累計營收達新台幣1億元，較前年同期增加，法人預估全年EPS約2元，以本益比20倍估算合理股價約為40元，建議買點為27-30元、賣點為40-47元。 4 n9 H3 w8 i; K! O. m" ]! D6 M) Z; R8 b" g7 |9 W
線上遊戲飆股 拉回為最佳切入點) y5 m8 h9 |6 ?: g' V